分清不同风格的基金（1）
基金投资理财实用指南 作者：王峰 2007-05-15 02:35
费用
在选择电脑的时候，往往会考虑电脑是否有足够的接口，以方便输入输出使用。同样，选择基金也要考察基金的交易费用、托管费用等因素，以判定投资这只基金是否方便购买和赎回。
投资基金的费用一般可分为两大类：一为显现的费用，即投资者交易时自行额外负担的成本，通常包含申购(认购)手续费、赎回手续费；一为隐含的费用，此成本反映于基金的净值上，由基金持有者共同分担，包含基金管理费、银行托管费及其他费用。
1申购(认购)手续费
申购（认购）手续费指的就是买入基金时所需支付的费用。一般而言，国内基金的申购(认购)手续费约为申购金额的1%～2%，海外基金的申购手续费为1.5%～3%。
2赎回手续费
投资者在办理基金赎回时，若持有基金时间较长，则不需支付赎回费用；但若持有基金时间较短，则需酌情收赎回手续费，费率的多少一般视持有时间和基金公司规定而定。
3基金管理费
基金管理费是基金的隐含费用，基金公司会根据基金规模大小及公开说明书所定之一定比率，收取管理基金的报酬，其会自动在每日净值中扣除，投资人不必另外缴付。而影响基金管理费高低的因素主要是基金的类型。如果基金类型的操作困难度较高，就会收取较高的管理费用。一般货币市场基金的管理费最低，债券型基金其次，最高的是股票型基金。
4银行托管费
它是向基金资产托管银行支付的费用，托管费每年按一定比例计算，从基金资产中自动扣除，投资人不需另外支付。
5其他费用
包括因基金资产买卖所产生的直接成本及召开受益人大会的费用等，但受益人大会只有在需讨论有关投资人的重大权益事项时才会召开。
分清不同风格的基金
有些基金宣传单上还会有“基金与大盘走势比较图”。“基金与大盘走势比较图”的意义在于让投资人检视该基金的长期绩效是否打败大盘，所以此图应该是以成立日为基准的完整图表。如果只表现出短暂期间的绩效表现，可能表示基金公司选择了最有利的一段期间。
另外，你还可以比较该基金走势的波动幅度，如果该基金的高低点都比大盘来得剧烈，则表示该基金的波动比大盘大，风险也相对较大。另一方面，其实有的基金并不合适与大盘做比较，这里面有一个选择合适的业绩基准的问题。比方说，有很多基金都会投资一部分债券，这样的话，在选择业绩基准时，完全用大盘指数就不合适，比较出来的相对表现也有一定的误导。
对于刚刚接触基金的投资者，往往一看到各种基金宣传单，就变得晕头转向了。现在的基金名字越来越好听，但也越来越让人摸不清那些基金到底是什么。较早的华安创新基金、南方稳健增长等基金还可以顾名思义地猜想基金的投资方式，而后来的策略成长、价值成长、积极成长、稳定成长等雷同的名字则很难让投资者明白这些基金到底有何不同。不清楚基金的类型，就很难做出投资选择，更难以构建合适的投资组合。所以，投资基金首先要从分清这奇奇怪怪的基金名称开始。
基金的名称从来不是乱起的，从中可以了解到基金的组织形态、投资标的、投资风格等重要信息。基金发展到今天，品种不断增加，名目亦趋繁多，分类方式也逐步多样。但不管怎样变化，基本上都可以从以下三个方面进行分类：
根据组织形态分类
根据基金单位是否可增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80%以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资。在封闭的期限内不允许投资者向基金公司回收投资，但是基金可以在市场上流通，投资者可以通过市场交易套现。开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基
金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。目前我国各种证券投资基金均可以归入这两种类型。
我国封闭式基金和开放式基金一般都严格遵守这以上的命名规定，即使是同一只基金，一旦由封闭式转化为开放式，其名称也会发生变化，比如基金兴业，从名称中可以看出这是一只封闭基金，当它转变为开放式基金后，其名字也要按照开放式基金的习惯改为华夏平稳增长。
根据投资标的分类
根据投资标的可以划分为货币市场基金、债券型基金、股债混合型基金和股票型基金等不同类型，目前我国封闭式基金全部为股票型基金，但开放式基金则有不同的标的投资方向。
1货币市场基金
货币市场基金是指投资于货币市场短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。这种基金和其他投资于股票的基金的最大区别就是基金的股份价格固定不变，也就是说，?这类基金投资，投资的报酬就不断地累积，并增加投资者所拥有的份额。一般说来，这种基金的收益率要比银行等机构的各种现金投资工具的获利水平高，因为它增强资金流动性的中间环节少；同时，它的风险程度也较低，因为投资于短期金融工具既可以生息又能及时变现。目前市场上的货币市场基金均在基金名称中明显标明了其基金属性，如招商货币市场基金、诺安货币市场基金等。
在选择电脑的时候，往往会考虑电脑是否有足够的接口，以方便输入输出使用。同样，选择基金也要考察基金的交易费用、托管费用等因素，以判定投资这只基金是否方便购买和赎回。
投资基金的费用一般可分为两大类：一为显现的费用，即投资者交易时自行额外负担的成本，通常包含申购(认购)手续费、赎回手续费；一为隐含的费用，此成本反映于基金的净值上，由基金持有者共同分担，包含基金管理费、银行托管费及其他费用。
1申购(认购)手续费
申购（认购）手续费指的就是买入基金时所需支付的费用。一般而言，国内基金的申购(认购)手续费约为申购金额的1%～2%，海外基金的申购手续费为1.5%～3%。
2赎回手续费
投资者在办理基金赎回时，若持有基金时间较长，则不需支付赎回费用；但若持有基金时间较短，则需酌情收赎回手续费，费率的多少一般视持有时间和基金公司规定而定。
3基金管理费
基金管理费是基金的隐含费用，基金公司会根据基金规模大小及公开说明书所定之一定比率，收取管理基金的报酬，其会自动在每日净值中扣除，投资人不必另外缴付。而影响基金管理费高低的因素主要是基金的类型。如果基金类型的操作困难度较高，就会收取较高的管理费用。一般货币市场基金的管理费最低，债券型基金其次，最高的是股票型基金。
4银行托管费
它是向基金资产托管银行支付的费用，托管费每年按一定比例计算，从基金资产中自动扣除，投资人不需另外支付。
5其他费用
包括因基金资产买卖所产生的直接成本及召开受益人大会的费用等，但受益人大会只有在需讨论有关投资人的重大权益事项时才会召开。
分清不同风格的基金
有些基金宣传单上还会有“基金与大盘走势比较图”。“基金与大盘走势比较图”的意义在于让投资人检视该基金的长期绩效是否打败大盘，所以此图应该是以成立日为基准的完整图表。如果只表现出短暂期间的绩效表现，可能表示基金公司选择了最有利的一段期间。
另外，你还可以比较该基金走势的波动幅度，如果该基金的高低点都比大盘来得剧烈，则表示该基金的波动比大盘大，风险也相对较大。另一方面，其实有的基金并不合适与大盘做比较，这里面有一个选择合适的业绩基准的问题。比方说，有很多基金都会投资一部分债券，这样的话，在选择业绩基准时，完全用大盘指数就不合适，比较出来的相对表现也有一定的误导。
对于刚刚接触基金的投资者，往往一看到各种基金宣传单，就变得晕头转向了。现在的基金名字越来越好听，但也越来越让人摸不清那些基金到底是什么。较早的华安创新基金、南方稳健增长等基金还可以顾名思义地猜想基金的投资方式，而后来的策略成长、价值成长、积极成长、稳定成长等雷同的名字则很难让投资者明白这些基金到底有何不同。不清楚基金的类型，就很难做出投资选择，更难以构建合适的投资组合。所以，投资基金首先要从分清这奇奇怪怪的基金名称开始。
基金的名称从来不是乱起的，从中可以了解到基金的组织形态、投资标的、投资风格等重要信息。基金发展到今天，品种不断增加，名目亦趋繁多，分类方式也逐步多样。但不管怎样变化，基本上都可以从以下三个方面进行分类：
根据组织形态分类
根据基金单位是否可增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80%以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资。在封闭的期限内不允许投资者向基金公司回收投资，但是基金可以在市场上流通，投资者可以通过市场交易套现。开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基
金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。目前我国各种证券投资基金均可以归入这两种类型。
我国封闭式基金和开放式基金一般都严格遵守这以上的命名规定，即使是同一只基金，一旦由封闭式转化为开放式，其名称也会发生变化，比如基金兴业，从名称中可以看出这是一只封闭基金，当它转变为开放式基金后，其名字也要按照开放式基金的习惯改为华夏平稳增长。
根据投资标的分类
根据投资标的可以划分为货币市场基金、债券型基金、股债混合型基金和股票型基金等不同类型，目前我国封闭式基金全部为股票型基金，但开放式基金则有不同的标的投资方向。
1货币市场基金
货币市场基金是指投资于货币市场短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。这种基金和其他投资于股票的基金的最大区别就是基金的股份价格固定不变，也就是说，?这类基金投资，投资的报酬就不断地累积，并增加投资者所拥有的份额。一般说来，这种基金的收益率要比银行等机构的各种现金投资工具的获利水平高，因为它增强资金流动性的中间环节少；同时，它的风险程度也较低，因为投资于短期金融工具既可以生息又能及时变现。目前市场上的货币市场基金均在基金名称中明显标明了其基金属性，如招商货币市场基金、诺安货币市场基金等。
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