攻击第一波(1)
警惕！中国股市虚拟大崩盘 作者：程超泽 2007-10-24 01:07
股市在千三上下反复震荡的走势在2005年11月之后终于悄然发生了变化。自大盘指数从千点企稳反弹以来，一股压抑了４年多的做多激情终于在2005年年底开始的行情中得到了一次酣畅淋漓的释放。
2005年12月14日，上证综指以四连阳形态轻松站上半年线，深证成指更演绎出罕见的缩量小七连阳图形。
12月29日，一根向上跳空的小阳线将长期压制市场的年线一举拿下，股指继续以小阴小阳的温火慢攻行进到万众瞩目的千三关口。
2006年春节前后，市场围绕1300点再次经历了整整两个月的反复整固。在此期间，上证指数分别在3月1日、3月23日、3月29日先后3次收盘又站上1300点，但3次冲击千三有一个共同特征，那就是当天攻克千三，第二个交易日又迅速失守，频繁而短暂的快攻，主力反复试探性突破意图暴露无遗。
4月21日，上证指数收盘一举攻克1400点，收于1416点。全天走势恢弘，人气旺盛，久违的牛市氛围赫然重现。自1990年开市以来，在经过长达9年的漫长征战，直到1999年6月，沪综指才真正站上1400点。在2004年10月千四大关被有效击穿后，到2006年4月21日上证指数再度收复1400点失地，已是久违的事，历时整整一年半时间。而2006年4月这一次，当1400点再度归来时，我们发现，人气激升成为鲜明特征，500亿元之巨的两市成交量表明了这种旺盛的人气。在源源不断流进股市的资金中，我们同时发现了各类投资者的身影，其中有新发行基金、房地产资金、私募基金、居民存款、QFII资金以及境外热钱等。
一是新发行基金。统计显示，2006年4月份首发基金数达11只，募集额396亿元，创历史新高。进入五月，三天内，广发策略优选基金发行就超60亿元。业内估计，只要行情好，基金发行还会升温。
二是房地产资金。在国家实施房地产宏观调控政策的利空阴影下，在市场逐利本性的引导下，囤积在地产行业的资金开始大规模流向股市。中原证券策略分析师张冬云认为，地产资金的规模相当巨大。
三是行情催生出不少新成立的私募基金。
四是QFII资金和境外热钱的流入，这类资金的具体规模难以测算，据了解其规模相当大。
五是居民储蓄。在良好赚钱效应的刺激下，不甘于低利息的银行巨额存款资金开始像出笼的老虎，流向股市。
大盘放量过程中一个值得关注的现象是，放量是逐步和缓慢进行的，这从另一个侧面表明了市场的回暖迹象。大盘放量过程也显示了新入场资金的长线性质，因为集中的爆发式进场资金往往只是短炒游资，而4月份进场资金却没有出现短期获利筹码沽出导致大盘大幅下跌现象，表明了市场投资人已在普遍认同这个投资市场，虽然认同的过程是缓慢的。
根据中信证券截止2006年3月30日的基金仓位测算结果，97只开放式基金平均仓位为79%，其中，偏股型混合基金平均持仓比例807%，配置型混合基金平均持仓比例682%，股票型指数基金平均持仓比例904%，股票型基金平均持仓比例811%，与2005年12月30日相比，基金增仓迹象相当明显。而将这一仓位数据与2005年基金年报披露的投资比例相比，则有了很大提高。据不完全统计（排除新成立基金），配置型混合基金仓位上升幅度最大，配置型混合基金平均仓位增幅超过102%；偏股型混合基金仓位增长排名其次，平均增幅接近75%；股票型基金持仓比例出现分化，但平均仓位增幅也有5%；股票型指数基金仓位则稍有下降，下降比例约为3%。总体看，2006年一季度，开放式基金平均仓位增长了61%。
作为市场的中坚力量，基金及券商对后市的看法在很大程度上影响股市的走向，而在大部分基金和券商的投资策略报告中，也都明确提出了继续看好后市的观点。有关数据显示，2006年1～3月份，用于股票投资的券商集合理财资金增幅超过了120％，这些资金持有的流通A股数量从12亿股猛增到了27亿股，持股数增幅为125％。进入2006年3月后，基金也摆脱了1、2月份遭遇大额净赎回的被动尴尬的局面。进入3月份后，又有大成沪深300指数、长城消费增值基金等多只新基金先后发行，基金的扩容也为后市基金的发力创造了条件。
据湘财证券资深基金分析师曹朝龙统计，2006年3月，全部股票及混合型基金的单位净值平均增长490%。广发小盘、景顺长城内需增长、易方达积极成长、易方达策略成长和鹏华行业成长的单月净值增长在10%以上，其中广发小盘基金单月净值增长率达1571%，位居全部基金之首。净值增长率排名前十的基金单月净值增长率也都超过918%。除此之外，银华优选、上投摩根阿尔法、广发小盘、南方高增长等24只基金的一季度单位净值增长均超过或接近20%，其中排名第一的银华优选净值增长率高达2954%。
根据我们的分析，未来将进入股市的阳光资金还将有：
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