从房价收入比来分析，看起来还是房地产商的判断和感觉比较正确。在房价上涨的同时，居民收入也在上升。在2001～2003年间，收入上升幅度超过了房价变化率。房价收入比居然处于下降态势。尽管在2004年房价上涨速度普遍超过了收入增长率，但是就整体来看，房价收入比依然在可以接受的范围内。由于房价收入比尚未超出可以接受的范围，因此在今后数年城市居民对于住房的需求将依然保持在较高水平。事实上，各地房地产市场依然非常活跃，购买住房的需求保持在较高水平上。夸大房价上涨对购房需求的冲击是没有根据的。

    从各地区的数据来看，北京市在2002年的城镇家庭年收入为40 286元，平均房价为每平方米4 766元，人均居住面积为22.8平方米，每户人口为2.547人，每套住房价格为279 658元，房价收入比为6.942。上海的房价每平方米为4 133元，每套住房平均售价为244 206元，家庭可支配收入为43 764元，房价收入比为5.58。全国城镇居民家庭总收入为24 858元，平均房价为每平方米2 250元，每套住房平均售价155 957元，房价收入比为6.274。

    2002年的房价收入比还是比较正常的。全国各省市当中房价收入比最高的并不是北京、上海，排在前5名的是西藏、宁夏、海南、北京、广东。

    联合国专家认为，如果房价是年收入的6倍左右，老百姓具备购买住房的能力，房地产市场基本上能够做到供求平衡。正如我们在前面阐述的那样，由于各国采用的统计数据不规范，简单地在国际上比较房价收入比的意义并不大。在这里我们不妨大致看一下：按照1998年联合国人居中心的统计数据，世界各国房价收入比的平均值为8.4，中位数为6.4。2002年中国的房价收入比在世界各国的中位数左右。房价的扭曲情况并不十分严重。中国的居民收入及储蓄状况见表5-1。

    表5-1   居民收入及储蓄

    1998～2002年（%）2002～2006年（%）

    GDP年均增速  9.310.3

    职工工资总额年均增速  7.013.5

    城镇居民任均可支配收入  8.6  9.2

    农村居民人均纯收入  3.8  6.2

    城乡居民储蓄存款余额13.416.8

    数据来源：《21世纪经济报道》，2007年7月9日。

    2007年第1季度GDP同比增加11.1%，城镇居民人均可支配收入为  3 935元，同比增加19.5%，扣除价格因素，实际增长16.6%。在2007年第1季度，70个大中城市房屋销售价格上涨5.6%，涨幅比2006年第4季度高0.3个百分点。从这些数据来看，城镇居民可支配收入增加的幅度高于房价上涨幅度。2007年第1季度的房价收入比未必会明显上升。从全国来看，居民购房能力并没有显著下降。

    李一戈在《21世纪经济报道》上发表一篇文章“收入与房价的赛跑”。他引用了几组数据：我国职工工资总额和职工平均工资从2002年以来连续4年实现两位数增长。2006年，中国在岗职工工资总额为23 439亿元，年均递增13.5%；在岗职工平均工资为21 001元，年均递增12%。2000～2005年，全国年平均房价增长率为8.95%，扣除固定资产投资的价格因素，实际增长率为6.88%。2006年12月全国70个城市商品销售价格同比上涨5.5%。从总体来看，房价没有收入涨得快。

    不过，职工工资增长比较均衡，每年涨一点，但是房价却呈现跳跃式增长。人们对房价上涨的反应要比工资上涨强烈得多。

    另外，对于个人来说，工资上涨幅度与购房能力并不是简单的线性相关。例如，一个人的月工资为2 000元，除了养家日常开销之外，最多能拿出500元支付住房费用。如果他的工资增加到3 000元，他就有可能拿出1 000元来购房。工资加了50%，而购房能力上升100%。毫无疑问，这几年工资水平的大幅度提高使得居民购房能力迅速上升，加大了推动房价上升的压力。

    有些人从个人的感觉出发很难接受这些统计数据。其中部分原因是大家观察问题的角度有所不同。人们常常抱怨，在夏天酷暑之际，明明院子里的温度计已经40度了，天气预报说只有38度。其实，气象台说的是放在草地上的百叶箱中的温度，不是你们家后院。同样，官方数字说居民收入增加16.6%来自于大量数据统计，并不表示每个人的收入都涨了这个百分比。