当前，推动房价上涨的主要因素有3个：供不应求；货币流动性过剩；资产定价。

    供给与需求

    按照一般商品的市场理论，价格取决于供给和需求。目前，随着经济的高速增长，人们的收入增加，对住房的需求持续上升，特别是在大城市中供不应求的现象越来越严重，自然推动房价上升。当房价暴涨的时候，人们想到应当增加供给，平抑房价。这一点固然没有错，但是房地产市场有其特殊性。土地资源是有限的，在许多大城市的中心地带几乎没有大幅度增加土地供给的可能。即使增加土地供给，施工也要好几个月，时间的滞后使得住房的供给量赶不上房价的变化。用经济学术语来说就是：住房的供给弹性很低，不能迅速地通过增加供给来平抑房价。

    前些时候美国爆发了次级债危机，马上就有人说，看看，美国的房价都下降了，中国的房价还不下降吗？其实，拿中国的房地产市场和美国相比，实在有些不伦不类。美国的房地产市场和中国处于完全不同的发展阶段。美国人均住房面积为60平方米，而中国只有24平方米。美国的人均住房面积多年来一直在这个水平上波动，而中国的人均住房面积在迅速上升。如果人均住房面积增加一平方米，中国就要增加13亿平方米。这个巨大的需求推动房价上升。在满足了人们基本住房需求之后，房价自然会上下波动。美国房价指数在连续几年上升之后下降了3%，引发了发行次级债的金融公司的危机。而中国根本就没有次级债，也没有任何财务公司能发行股票为按揭债务融资。在金融市场上，美国和中国也处于不同的发展阶段。当然，美国出现的次级债危机值得我们借鉴、警惕，但是，拿两个极不相同的市场来比较，并没有多大的现实意义。