——1993年2月16日，上海老八股宣布扩容，指数从1558.95点一直下泄到1994年7月29日的最低325.89点，跌幅达79.10％。

　　——1994年7月29日，《人民日报》发表中国证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的文章，昭示1993年上半年熊市后管理层的坚定信心，引起当年八月狂潮，俗称“三大政策”。上证指数从当日收盘的333.92点，涨至1994年9月13日的1052.94点，涨幅达215.33％。

　　——1995年5月16日－5月18日，由于停止国债发行，股市出现三天井喷行情。

　　——1996年1月22日，指数最低514.16点，此时民间认为宏观调控即将结束。1996年5月2日央行首次降息，再次引发股市暴涨。此轮行情至1996年12月11日，上证指数从516.46点涨至1258.69点，涨幅143.71％。

　　——1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕，要本着加强监管、增加供给、正确引导、保持稳定的原则，做好八项工作。此文章一出，即引发市场暴跌。指数由1200点附近下跌至865.58点，此后又一路上扬，最高摸至1997年5月12日的1510.18点，涨幅74.47％。

　　——1999年5月19日股市出现井喷。经过两年调整，在美国股市网络股盛行的大背景下，机构以《人民日报》社论为引线展开了大幅单边逼空行情，指数由18日的1059.87点升至1999年6月30日1756.18点，涨幅65.70％，此后持续了两年大牛市。

　　——2001年6月14日国有股减持办法出台，26日国有股减持公司浮出水面。上证指数由14日最高2245.43点，下跌至2002年1月22日的1348.79点，跌幅39.93％。

　　——2004年1月31日，“国九条”发布，短暂行情持续到2004年4月9日，指数最高为1778.22点。到同年11月，利好政策接连不断。

　　QFII们似乎早已嗅到了抄中国股市大底的机会。2005年12月6日，有中国官员透露，不少尚未进入境内市场的机构正在积极申请QFII资格，60亿美元的新增额度肯定“不够用”。摩根大通中国证券市场部总监李晶更是表示，100亿额度会在2005年年底全部用完。

　　12月15日，日兴资产管理有限公司总裁兼投资总裁比尔R26;威尔德表示，尽管近期QFII 额度在原有40 亿美元的基础上又增加了60 亿美元，但若按投资A股市场占2%的比例来计算，QFII应该有600亿美元的额度。

　　花旗银行的一位研究人员说，在和客户接触过程中，我们深切感到海外投资者对于投资中国A股市场的兴趣与日俱增。现在外资持有的H股已超过1000亿美元，由此看来，100亿美元的QFII 额度其实少得可怜。

　　而市场传言海外有600亿美元正在排队申请进入中国股市。一家QFII代理券商表示，境外机构普遍看好中国股市，生怕赶不上这一轮抄底机会。若股市再次出现恐慌性下跌，只会给自己所管理的基金带来买入更为廉价的股票资产的机会。同时，要满足现有QFII 的新增资金需求，恐怕再增加200 亿美元的额度都不够。

　　这种配额的需求饥渴源自外资金融机构对于中国市场的普遍乐观预期。QFII为何看好中国A股市场？瑞士信贷第一波士顿陈昌华说：“即使从技术角度看，A股市场下跌空间也比较有限。H股从2002 年的低位已经上升了近1倍，调整机会肯定比A股要大。此外，有12万亿元的国内个人储蓄存款（到2006年10月底，国内个人储蓄存款已达到16万亿-作者注）作为后盾，即便中国经济增长放缓，A股消化负面因素的能力也比H股大得多。更何况，中国经济没有任何缓慢下来的任何迹象。”“QFII成中国股市新生力军 专家意在争夺话语权”，中新网，2005年11月17日。

　　瑞士银行在其发布的2005年《A股成为焦点》的研究报告中也列举了看好中国A股市场的四大理由：其一，A股市场与国际市场的估值差别日益缩小；其二，支付对价降低了投资者持股成本；其三，股票流动性大幅度提高，一旦投资气氛好转，资金供应环境十分理想；其四，相信政府出台的支持股权分置改革的一系列政策效果终将体现出来。瑞士信贷第一波士顿近期在向客户推荐投资组合时，已将投资中国A股和B股的比重，由原先的4%调高到了15%，这既显示了QFII进入中国股市的迫切心情，也显示了中国管理层吸引外资进入中国证券市场的决心。