具有200多年历史、坐落在BroadStreet，中文翻译为宽街和华尔街街口的纽约证券交易所无愧为世界上规模最大、实力最强，同时也是最著名的证券交易所。2005年在纽约证券交易所上市的公司资本总市值达到了21.2万亿美元，甚至高于美国的国民生产总值。能够在纽约证券交易所上市的公司代表着规模、实力、赢利能力和投资价值。一些老牌的上市公司在自己所从事的行业中占据着无可争辩的主导地位。

    图1-1所显示的是纽约证券交易所大楼的正面。大楼外观所具有的典型的文艺复兴时代设计是19世纪末20世纪初纽约市建筑行业最风行的风格。六根巨大的爱奥尼亚式的白色大理石柱子庄严雄伟，柱子顶端的横梁上有一排烫金大字，“保护人类劳动的诚信”。

    距离华尔街不远的券尼绨街（TrinityPlaceStreet）上还坐落着曾经是美国第二大证券交易所的美国证券交易所，英文名称AmericanStockExchange，简称AMEX。纽约证券交易所和美国证券交易所曾经是美国唯一的两个全国范围的证券交易所，如今的美国证券交易所是美国第二大股票期权和期货市场。

    除此之外，美国还有五个分布在不同城市的区域性证券交易所，它们分别是：

    ?波士顿证券交易所，英文名称BostonStockExchange，简称BSE。

    ?芝加哥证券交易所，英文名称ChicagoStockExchange，简称MSE。

    ?辛辛那提证券交易所，英文名称CincinnatiStockExchange，简称CSE。

    ?太平洋证券交易所，英文名称PacificStockExchange，简称PCX。

    ?费城证券交易所，英文名称PhiladelphiaStockExchange，简称PHSE。

    地区性交易所是规模比较小的地域性企业融资上市的平台，并且具备交易在纽约证券交易所上市股票的权利。

    在美国的证券市场上，传统证券交易所有它自己的定义。简单地讲，传统证券交易所是一个有组织的二级股票交易市场，负责股票上市融资的业务，但是并不负责上市后的股票交易业务。传统证券交易所专门为市场提供从事股票交易所需要的中心场所和相关的设施和服务，买卖股票的具体工作则由那些使用交易所提供的场地、设施和服务的经纪公司和专家公司负责。

    传统证券交易所市场最显著的特点是有一个固定的交易场所，也就是人们常说的交易大厅，所有的证券交易活动集中在交易大厅中完成。纽约证券交易所是美国交易所市场模式最典型的代表。

    美国的股票交易市场存在两类运行相异的交易模式，一类是证券交易所市场，另一类是Over-the-Counter的证券交易市场，简称OTC市场，中文翻译为柜台市场。

    OTC市场不同于证券交易所市场的最显著之处就是没有固定的交易大厅。负责在OTC市场交易股票的商家分布在美国各个不同的地方，相互之间通过电话和计算机通信网络交易股票。由于OTC市场模式缺少一个集中固定的交易场地，因此被视为一个虚拟的证券交易市场。英文称之为NasdaqStockMarket，简称Nasdaq，中文称之为纳斯达克证券市场，是OTC市场交易模式最典型的代表。

    2006年之前，虽然纳斯达克证券市场是在美国排名第二、也是世界排名第二大的股票交易市场，但却不是法律意义上真正的证券交易所，因为它没有美国政府颁发的证券交易所牌照。当时的纳斯达克证券交易市场只是OTC市场的一个子市场，但是，这并不阻碍纳斯达克证券市场的发展和壮大。为了弥补没有一个物理交易中心的缺失，加强对市场的渗透、影响和竞争，纳斯达克证券市场在纽约时代广场这个全美国最昂贵的广告黄金地段竖起了硕大的霓虹灯广告牌。

    虽然地区性的证券交易所、OTC市场和纳斯达克证券市场并不位于纽约市的华尔街地区，但是在谈起华尔街证券市场的时候并不明确地加以区分。

    追逐利润是资本家的本性，但是华尔街的金融巨头们并不能在证券市场上随心所欲。根据美国现有的证券法律规定，证券市场和证券机构由美国证监会（又称美国证券交易委员会），英语全名为U.S.SecuritiesandExchangeCommision，简称SEC，专门负责监督和管理，凡从事证券交易的组织或机构必须向美国证监会注册并接受监管，证券交易所和OTC市场也无一例外。

    美国传统的证券交易所是由自愿参加的会员所组成的协会，与私人俱乐部的形式相像，通常都以非营利性的服务型机构形象面世。证券交易所的会员在金融证券市场上具有超乎常人想象的资本实力、显贵的经济和社会地位。

    进入21世纪，华尔街证券市场上的交易所概念开始发生变化。首先，纳斯达克证券市场从一个服务型的非营利机构变成为一个以营利为目标的私人企业，并向美国监管部门申请成为一个独立的证券交易所。

    美国政府还批准了一个依托互联网实现股票交易的网上证券交易所ArchipelagoExchange，简称为ArchEx，中文称之为群岛证券交易所。群岛证券交易所的横空出世，不但使得美国证券行业有史以来出现了第一个真正意义上不使用造市商干预交易活动的全自动化电子证券交易所，而且对美国的证券交易市场产生了更大、更深远的影响。

    刚刚进入2005年，群岛证券交易所的母公司群岛控股公司（ArchipelagoHoldingsInc.）宣布收购太平洋证券交易所，并用计算机系统取代了交易大厅，因此彻底改变了传统证券交易所的形象。而后，2005年4月20日，纽约证券交易所宣布与只有9年历史的群岛证券交易所合并，成立了新的纽约证券交易所集团，即NYSEGroup，并在2006年2月27日正式得到美国证监会的批准，从此改变了其非营利的特性，一举成为在纽约证券交易所上市交易的公司。

    纳斯达克证券交易市场也在2006年1月13日正式获得了证券交易所牌照，成功地转型为真正的证券交易所，并改名为纳斯达克证券交易所，成功地在纳斯达克证券交易所上市交易。

    所有这些变化都没有影响到华尔街所固有的金融地位。受到纽约证券交易所地理位置的影响，许多大规模综合型投资银行和证券公司的总部都云集在华尔街的周围。世界各国有实力的证券公司和金融机构都纷纷到纽约市开店，并且把能够在华尔街占据一席之地看成为实力和荣誉的象征。