分析认购证的一个重要指标是内在值，即只有当正股价格高于行使价时，该认购证就有了内在值。认购证的内在值=（正股价格-行使价）/转换比率。当该值大于零时，值得行使，称为“价内”，当该值小于零时，称为“价外”，等于零时，称为“在价”。权证分析的另一个指标“时间值”是股证价格与内在值的差，它反映出投资者为行使权利所付出的代价。剩余期限越长，股证的价格一般就越高，因为越有机会变成价内，股证的时间值就越高。投资初期，认股证受时间的影响较小，越是接近到期日耗损的程度会加快。因此当剩下三个月时，投资者应考虑加快其买卖策略。为量度正股价格变动频率及幅度，一般采用波幅的概念，波幅越大，表明认股证的获利机会越大。“溢价”是用于衡量认股证价值的简单概念。认购证的溢价=（行使价+股证价格×转换比率/正股价格-1）×100%，溢价表明相对于买入正股，通过认股证买入相关资产的额外成本（以百分率表示）。很多人认为，大多数的权证在到期日将处于价外，香港证监会市场监察部研究科在2005年9月的研究报告显示,85%的权证将会在发行后六到九个月后到期，对于从2002年1月后发行,并在2005年8月底前到期的衍生权证来说,约有45%的权证在到期时处于价内,其余的55%权证在到期时处于价外。该比例未必与投资者是否获利相关。和一般的股票买卖相似，投资者如能以高于购入价的价位出售权证就会获利，反之则会亏本。

　　另一个权证的常用概念“杠杆”表明了认股证价格与正股价格的关系。对于深入价内的认股证，杠杆是股证价格变化的指标，也就是买入相关正股的资金较买入认股证的资金多出多少倍。但具体考察权证的投资价值时，对于价外的权证，还需考虑如距离到期日很短时间时，股价上涨到行使价的可能性等等因素。需要引入对冲比率和有效杠杆等指标来做参考。

　　对于认沽证，内在值=（行使价-相关正股的价格）/转换比率，认沽证的行使价高于相关正股的价格时，也可称为“价内”，认沽证的溢价=［1-（行使价+股证价格×转换比率/正股价格）］×100%。

　　认股证是正股衍生出来的投资工具，某种程度上有一定的替代性，但认购证的投资成本远较正股为低，但回报率却明显较高，这就是窝轮以小博大的表现，也是窝轮最吸引投资者的地方。但我们不能只谈窝轮以小博大以提高回报的特点，也应比较看错市时窝轮和投资正股的表现。窝轮的杠杆效应是一把双刃剑，如看错市，窝轮的损失程度（损失金额相比投资成本）也会较投资正股更高。所幸的是，窝轮所涉及的投资成本始终比正股为低。总体来讲，窝轮所涉及的投资金额一般较低，但价格变动幅度则较正股为高。因此窝轮潜在的回报率和损失程度会较正股为高。按照法兴证券衍生工具部亚洲区主管李子建的说法，认股证的发行人与投资者并不是对赌关系，发行人每出售一份窝轮时，会做出对冲，随着窝轮的价值状况变化（价内、到价和价外），发行人会买卖适量的期权（将正股的方向性风险转移）或买卖适量的正股（将正股的方向性风险化解）。一般投资者是做方向性买卖，而发行人则对市场持中性看法，赚取场外期权与窝轮的波幅差价，各取所需。并不是一个零和游戏的对赌关系，只是在两个不同的市场中各自争利罢了。