港股新股发售可以采用公开认购、机构配售或两者相结合的发售方式，但按照《上市规则》的规定，如果非机构投资者对新股有较大的需求，联交所将不会批准只采用配售方式发行新股。香港允许投资者向银行融资认购新股，只要开立现金户就能参与认购新股融资。一般情况下，投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。但香港金管局以资产规模等情况为依据核定每个经纪公司的融资上限。在市道较好时、新股认购较为集中时，经纪公司可能会因达到融资上限而无法满足全部客户的融资要求。新股的认购成本包括新股的发行价另加：1%经纪佣金、0.005%证监会交易征费、0.002%投资者赔偿征费、0.005%联交所交易费，总共为认购总价1.012%的费用。此外，如融资申购新股，还要加上约6～7天的银行融资额利息。如果一个新股IPO非常热门，超额倍数很高，往往意味着较高的认购成本。这是因为中签率较低，导致单位融资成本大幅上升。

　　笔者认为，当前有意投资港股的内地股民应该迅速加强对香港股市的了解与学习。只要我们坚持价值投资的理念，认真研究投资对象，就完全能够胜过所谓的专业机构投资者。初期投资港股，建议投资者应从最熟悉的中资概念股开始。中资概念股票是指业务在内地的中资股票。香港市场的中资概念股票分为三类，包括93家红筹股和144家H股，自1993年第一次在香港发行青岛啤酒H股，H股在香港上市交易迄今已经14年历史，内地先后挑选了4批境外上市预选国有企业，这些企业都在各行业处于领先地位，如中国石油，招商银行，海螺水泥等。目前，在香港上市的国企股和红筹股已经达到了234家，市值约1.2万亿美元。除了这两类股票以外，还包括第三类，就是中资民营股，这一块大家可能有所忽略，比如说像蒙牛和腾讯等股票。2006年香港中资股票整体的净资产、净利润和ROE都超过A股股票。香港的很多中资概念股票比A股便宜，这包括45家两地同时上市的公司，其中的32家是A股比H股贵50%以上的。从行业分布看，在香港上市的中国股票主要集中在金融、能源、电讯等行业，仅金融行业就占到全部H股市值的70%，而通讯股则占到全部红筹股的56%。从业绩看，截至2006年12月底，A股指数的加权平均每股收益为0.23元，沪深300指数加权平均每股收益为0.286元，而海外中国股票的加权平均每股收益为0.528元。从估值角度看，按照2007年7月2日的价格计算，A股指数的静态市盈率为43.84倍，市净率为5.23倍，沪深300指数的市盈率为39.68倍，市净率5.05倍，海外中国股票的静态市盈率为19.75倍，市净率为3.08倍。