以上我们分别阐述了在通货膨胀时期能够获得高于平均水平回报率的4种最佳投资。不过，除了通货膨胀之外，我们还需要规避另一种风险。

　　油价如果上涨过快，可能会减少人们的消费开支，进而引发一段时期的通货紧缩（物价下跌）和经济萧条。美联储必须要执行正确的利率政策。尽管低利率可以维持经济增长并防止通货紧缩，但美联储一定会保持高利率来试图遏制通货膨胀。

　　如果美联储会出错的话，我们希望他们赞同通货膨胀，因为相对来说，通货膨胀比通货紧缩的破坏性要小。然而，我们也可能会预测失误。也就是说，当油价上涨的幅度超过了美联储调控能力的时候，真的可能会发生通货紧缩。即使不会真的出现通货紧缩，也可能会出现若干次通货紧缩的恐慌。不管是哪种情况，最起码都会导致贵金属以及其他抗通货膨胀投资的暂时性受挫。

　　所以，为了保险起见，投资者也应该拥有一些在通货紧缩时期有强势收益的投资。此类投资最好的选择就是零息债券。

　　和其他债券不同，零息债券没有任何利息。不过仍然具有利润，因为这类债券通常按照低于票面价值的折扣价买进，而到期的时候则按照票面价值卖出。

　　我们前面已经说过，一种债券的价格和它的收益像是跷跷板的两端。在通货紧缩时期，利率下降而债券价格上涨。因为零息债券的收益完全来自于它的折扣，所以零息债券的价格上涨得比其他大多数债券都要多。这就使得零息债券在通货紧缩时期成了收益最好的投资。

　　零息债券是通过美国财政部的一个名为“单独买卖债券登记利息和本金”的计划创造出来的。尽管财政部从来都没有发行过零息债券，但是计划内每一种债券的利息和本金都可以被分离出来并且作为一种零息债券进行交易。这由美国政府的全部信用作为担保，交易者尽可放心。您可以通过金融机构和政府债券经纪人和交易商购买并持有计划内的债券。

　　投资零息债券更容易的方法是通过擅长此类债券的互助基金进行投资。这里，我们向您推荐“美国世纪零息债券基金”。通过折扣或者在线经纪人，您就可以很容易地交易这种基金了。

　　以上我们评价了20世纪70年代各种投资类型的收益情况。不过，等到正在快速临近的能源危机真正到来的时候，情况可能会稍有不同。因为这一次的能源危机几乎是永久性的，所以对于黄金、石油、中国和印度以及其他最具价值目标的投资回报很可能要远远高于20世纪70年代。

　　另外，如今还有一种新兴的最具价值的投资板块，也将给投资者带来丰厚的回报。下面就让我们一起来探讨一下。