基金比其他投资工具的确具有较高层次的优势，它既是金融商品市场发展到一定程度的产物，同时，又能迎合不同阶层，尤其是中小投资者的需要。因此，基金市场的前景和潜力将是非常广阔的。

　　2.基金的局限性

　　然而，像其他任何事物一样，证券投资基金也不是一种十全十美的投资方式，也有其自身的局限性。这主要表现在以下几个方面：

　　第一，证券投资基金是一种间接性投资工具，人们投资于基金，就等于失去了直接参与证券投资和其他行业投资的机会，虽然省去了不少精力和麻烦，且总体回报也较有保障，但短期收益有可能会比直接投资所获得的回报低。

　　第二，证券投资基金可以分散投资，降低风险，但不能完全消除风险。这是因为，在市场经济条件下，任何投资活动和投资行为都要承担一定的风险。风险大、收益高；风险小，收益也少。证券投资基金的风险可能来自于政治和经济、政策或法令的变更等外在因素，也可能来自于管理人的管理不善等内在因素。但是，由于证券投资基金是一种间接性的投资工具，因而基金的风险也主要是间接性风险。但无论如何，投资者还是应该对证券投资基金的风险有明确的认识，以增强承受风险的心理能力。

　　第三，在股市出现空头、行情看淡时，证券投资基金的表现可能比股市还差；而股市看好时，如证券投资基金持股太低，其获利反而不如投资股票。这是因为按法令或政策规定，证券投资基金必须把投资目标和策略登载在公开说明书上，并据以执行投资。如果基金经理做较大的更改来保护基金资产，可能会违反既定的策略。因此，他们通常也只能力求把损失减少到最低程度。当投资基金收益偏低时，许多基金经理不愿将大部分股票换成现金；而即使把股票换成现金有时也很冒险，特别是当这些股票是冷门股或交易量很大时。上述这些情况在一定程度上限制了投资基金操作的灵活性。

　　第四，证券投资基金只宜作中长线投资，而不宜做短线炒卖。投资者如果频繁买卖基金，所支付的手续费可能会较高，从而增加了投资成本。

　　尽管证券投资基金存在着上述种种局限，但与其诸多优势相比，权衡利弊，仍值得大力推广。20世纪90年代初，美国已有1万多亿美元投资于共同基金，大约每4户人家就有1户投资于共同基金，共同基金在美国已成为最普遍、发展最为迅速的投资工具。我国的投资基金发展起步较晚，但是短短几年中基金业务已经取得了很大进步，在我国建立和完善社会主义市场经济体制的新形势下，基金在我国将会有巨大的发展潜力和广阔的前景。

　　（二）不做“储民”做“基民”

　　基金是长期理财的有效工具。我国规范的基金成立于1998年3月，尽管我国规范基金的历史并不长，但是在这9年中，基金也经历了多次的起伏跌宕，既经历了1999年“5R26;19”行情，又经历了2001年6月上证指数2245的高点，也经历了2005年7月上证指数998的低点，还经历了股权分置改革带来的喜悦。

　　研究表明，基金持有的时间越长，收益就可能越大。1998年、1999年成立的基金至2007年2月2日累计净值平均增长率分别达到了387.94%和206.67%。可以看出，基金的年复利增长率要远远高于定期存款利息。基金年复利平均增长率最低的13.83%（2000年成立的基金平均增长率）都要高于5年期存款利息9.69个百分点。

　　我们在上一章提到过，基金在2006年交出了出色的答卷，越来越多的中国家庭正在卷入基金投资的狂潮。受到股市大幅上涨的推动，股票型、混合进取型基金全年的累计平均涨幅为130.54%和124.74%，与上证指数130.43%和沪深300指数120.02%的涨幅基本持平。而一年期的存款利率大约在2.5%左右徘徊，这样巨大的赚钱效应必然吸引大量的投资者入市，基金已经成为中国老百姓的新宠。

　　由于基金具备的特殊优势以及2006年奇迹般的赚钱效应，中国老百姓过去落后的投资理念和中国过去狭窄的投资渠道一下子在巨大利益的吸引下完全改变了，真是事实胜于雄辩，过去单一的存银行的储蓄模式彻底被打破了，普通百姓的理财意识迅速得以提升。下表是1980年—2004年美国各类资产的年均收益率，由此你也许会得到某些启示。