甘康普瓦(Quincampoix)大街里喧闹的股票交易所

金钱游戏与投机泡沫的历史 作者:彼得·马丁/布鲁诺·霍尔纳格 2008-01-30 03:17

  在股票发行时就已上演了混乱的抢购景象。据说密西西比公司设在约翰·劳住宅内的“新股申请处”前人群拥挤,以至于经常有投资者被挤死。被挤在狭小空间里的人们会把可怜的抢购者推到前面去,直到他们在最终到达所盼望的“新股申请处”之前就被践踏至死为止。这段令人毛骨悚然的历史是否真实,今天已无从查证,但是人群的拥挤无疑已达到了令人窒息的地步,正如在约翰·劳周围形成的闹哄哄的场面。从嫁给了奥尔良公爵菲利浦(Philippe)的普法茲公主丽色洛特(Liselotte)的信中就可以看出抢购人群到底有多混乱:“约翰·劳先生几天前因备受折磨而生了重病;白天和晚上他都不得安宁,有人彻夜在劳先生的宅邸前排长龙守候,有些人甚至在附近租了房子,准备‘长期申请’新股。聚集在劳先生周围的人数堪称之最。他实在是太受折磨了。”

  投资者在如何接近约翰·劳,希望藉此获得“配售”上所作的努力,真的是史无前例后无来者的,达到了荒诞的程度。有一位有头有脸的贵妇,每天坐在马车上,等候约翰·劳的马车;当她见约翰·劳的座驾迎面而来时,让车夫伪装“交通意外”,贵妇则娇呼救命,约翰·劳于是下车询问,后者趁机施展浑身解数,直到约翰·劳答应“配股”才肯罢休。

  在巴黎场外交易市场所在的甘康普瓦大街,抢购的人潮更是混乱。来自巴黎、法国其他各省和整个欧洲的赌徒、冒险家和商人都汇聚到这里。人们在这里从事着所有形式的期货交易。Dangerau 侯爵在他的日记中写道:“对印度公司的股票进行的大宗交易已经在甘康普瓦大街进行好几个月了;那里的交易状况非常混乱,人们很希望那里的交易秩序能够得到整顿。因此在街道的两端布置了岗亭;严格禁止人们在星期日和节日时去那里;在工作日人们会用鼓声和钟声宣布晚九点的到来。晚上九点是所有人都必须散去的最后时间。”从这段笔记中可以看出,当时在场外交易市场每天要进行15个小时的交易。

  但是绝不是所有人都卷入了这场投机狂潮中。法国国会中也有少数清醒之士对滥发纸币必会带来灾难提出了警告。当摄政王问圣西门(Saint Simon)公爵为什么不接受约翰·劳贿赂给他的股票时,圣西门公爵回答道:“自从米达斯神话以来,我还从没听说有谁能将他用手触及的一切都变成黄金呢。我相信,约翰·劳也不具备这种力量。”(译者注:米达斯(Midas)是希腊神话中的弗利治亚国国王,他贪恋财富,求神赐给他点物成金的法术,结果手到之处,一切皆变为黄金,包括食物在内,他不得不再求神收回这恩赐)。冯·萨沃恩公爵对约翰·劳的批判更是风趣:“我的钱还不足以去毁掉我自己。”但是有谁在看到投机的人每天都在交易所赚取大量钱财时还能够或者是愿意置身事外呢?获得财富的速度到底有多快,可从下面这个传奇故事窥见一斑。一位投资者让仆人去甘康普瓦大街以开盘价8000法郎卖出250股克罗扎特公司的股票,当仆人到达交易所——约翰·劳的住宅时,股价已涨至1万法郎,这位仆人于是将“升水”部分自入私囊,小小地投机了一把,就在不几天里摇身变成了富人。

  一些偶尔会进行冒险投机的专业性投机者赚取的财富更是多的惊人。交易所里利息在1小时里有可能上涨1个百分点的大额贷款随处可见。然而只要股价能够快速上涨,那么如此高的利息费用就不会对投机者造成任何损害。这种情况在今天也在不断上演,只要股票投机者有望从股票交易中得到更高的股票价盈利,那么即使是过高的利息他们也能够接受。在一本1885年在柏林出版的书中,作者介绍了一个来自甘康普瓦大街的投机者的成功投机史,他在1718年里花17500利弗尔购买的密西西比公司的股票,在1719年末可以买出584500利弗尔的高价。在大约一年的时间里就有3000%的盈利,在这种情况下真不必去考虑100%的贷款利息。这么高的盈利吸引着股票投机者从法国各地涌入巴黎,估计达三四十万之众,以至于有时甚至连通往巴黎的街道都被新来的碰运气的人完全阻塞了。

  整个体系似乎运转得非常好。通过偿还国家债务,货币就进入了流通领域,法国政府似乎也恢复了支付能力。

  在约翰·劳的命令下皇家银行不断发行越来越多的纸币。仅在1719年7月至12月间,就印刷了89000万利弗尔的纸币并被投入使用。因为不用费太大的劲就可以很快设计出假纸币,所以在流通中还应有5000万利弗尔的伪币。在钞票发行量与股价互相追夺,特别是约翰·劳也在想法设法使投机狂潮得到激化的情况下,密西西比公司的股票价格不断上涨也就并不奇怪了。不久以后不仅交易所牌价不断攀升,就连工资和房租也升至高位。因为迅速变得非常富有的股票投机者也想好好地享受一番,这使得奢侈品的价格也在一路狂涨。由于街道上新来的马车非常多,这样巴黎陷入交通混乱的次数也就变得越来越频繁。据说从1716年到1720年间,从法国各地涌入巴黎投机和消费的人让巴黎的人口增加了1/3。

  约翰·劳在1719年秋天召开的特别股东大会上并没有向股东宣布将支付最初所期望的12%的股息,而是宣布将支付40%的股息。这样在1719年和1720年新旧年交替之际,股价屡创新高也就不足为奇了。在其一生中从不知什么是节俭的约翰·劳也完全有能力过上帝王般的生活了。可是这在当时并没有什么特别的,因为许多新发家的投机者也在挥霍着自己轻松“挣来”的钱。一个这样的股票投机者可以支配60匹马和大约100个仆人。

  当时甘康普瓦大街的房租部分上涨了100多倍。据说约翰·劳住宅门外的通道,自早到晚,都为这类做着发财梦的人群所挤满,而一门“新兴行业”也应时而生,这就是“出租驼背”。原来,投资者要争取第一时间填妥表格交进设于约翰·劳住宅内的“新股申请处”,回家或办事处填写太费时费事,因此,一群失业的驼背人将自己出租,让其驼背作为填写表格的写字台,虽然驼背凸凹不平,但亦其背如市,蔚为今古奇观。鞋匠把鞋出租给想看看交易场面到底有多火爆的贵夫人们,鞋匠们同样变得非常富有。这类轶事举不胜举,但还是让我们回到历史上来吧。

  当巴黎人在为约翰·劳的股票而疯狂的同时,他达到了自己人生的高潮。两年前还是每股500利弗尔的股票现在的交易价已是每股18000利弗尔。甚至还有许多股票交易者以每股20000利弗尔成交的。这些都无法得到准确的查证,因为并没有官方的交易所牌价,而是以在甘康普瓦大街提到的价格进行股票交易。

 



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