股价上涨的同时，约翰·劳也赢得了极高的威望。因为当时在法国只有天主教徒才能获得最高级的官职，因而他在1720年初改变了宗教信仰。没过多久以后约翰·劳就被任命为法国财长。然而已有迹象显示约翰·劳的纸上王国开始慢慢瓦解，例如约翰·劳允诺付给投资者200%的超额股利，但实际上法国政府却无力支付。据估计密西西比公司的年收入大约有9000万利弗尔，而这一估计很大成分上是以约翰·劳的乐观假设为基础的。但是200%的超额股利需要6亿利弗尔。这时已被任命为法国科学院名誉会员的约翰·劳绝望地试图通过这个无法实现的允诺去拯救他的纸币体系免于崩溃。为了不使自己担心的股价暴跌和信任减弱的情况发生，约翰·劳下令发行了越来越多的新纸币，最后大约有总值为30亿利弗尔的伪币进入到流通领域。然而股票价格上涨的行情还是停滞下来，估计是因为更精明的股票交易投机者慢慢意识到，股价是不可能无止境上涨和钞票是不可能无限量发行的，行情上涨是不可能永远持续下去的。

　　按照现代股票分析法进行测算，密西西比公司的股票在当时是非常昂贵的。如今人们用例如价格利润比来对股票进行评估。价格利润比是用当时的交易所牌价除以每股预计年盈利，得到的数值在10至14之间可以看作是正常的，而这一数值高于20时，则说明这支股票具有非常好的前景。但是当运用这种方法对约翰·劳的殖民地贸易公司进行评估时，当股价在最景气时，每股盈利是130倍。在还从没真正赚得股息的情况下，就连一个百分点的红利也无法让投资者或投机者动心。当时促使人们去买密西西比公司股票的唯一理由就是不断上涨的股价。交易所行情不断看涨。当最初的股票购买者开始犹豫、行市停止上升时，当所有手中有钱或是有贷款、准备买股票的人都已经购买了股票时，整个行市就会猛然暴跌。1720年1月就是密西西比公司股票崩溃的时刻。

　　开始时只有为数较少的大额投资者抛售股票和向银行提款。狄康德王子（Prince De Conti）因为要求约翰·劳以票面发行一批新股不遂，于是将手中的股票抛售给许多仍在疯狂购买股票的投资者，开始“挤提”约翰·劳的银行，虽然现在我们不知王子当时提出多少钱，从他要用三架马车运钞票，可以看出数目是相当惊人的。几乎就在同时，去路易斯安那开采“已发现的金矿”的第一批矿工们也失望地返回巴黎，他们说虽然大西洋沿岸那片土地辽阔而肥沃，但那里并没有金山或银山。密西西比公司的股票行情开始逐渐下跌。从每股20000利弗尔（Livres）跌至每股15000利弗尔，随后又跌至12000利弗尔。在每股9000利弗尔时约翰·劳试图稳定股价。他设立了一家商号来专门买进这一价位的所有股票。在很短的时间里那些已变得筋疲力尽的投机者就向这个支持基金卖出了10万股密西西比股票。约翰·劳试图借助新的宣传攻势去再次扶助巴黎人民已经衰弱的投机热情。为了扭转日益减弱的信心，约翰·劳甚至亲临交易所发表演讲，然而股票价格的回稳只持续了很短的时间。

　　正如他们在早先不加批判地购买股票那样，现在那些股票投机者开始在市场上一窝蜂地廉价抛售股票。为了挽救这场危机，国会最后甚至通过法令，禁止人民持有金属硬币。法国政府是想借此阻止投机者为将所得兑成价值稳定的金属硬币而在市场上“趁高出货”、抛售股票。

　　尽管出售股票者继续将金属硬币窖藏起来，但他们也开始在有形资产如土地、珠宝或是贵重物品上进行投资。这类投资品的价格迅速上涨，人们很快就意识到约翰·劳的皇家银行发行的银行纸币太泛滥，以至于这些投资品的价格也在飞速下跌。于是也就没有人再愿意持有密西西比公司的股票和纸币了。

　　约翰·劳借助国会通过的法令绝望地进行着自卫：禁止佩戴金银珠宝和进行期货交易，最后法国政府通过了关闭甘康普瓦大街股票交易所的决议。密西西比公司与皇家银行进行了合并，然而投机者和投资者仅仅把这看作是一次绝望的行动。不久后国王颁布了一道法令，宣布将密西西比公司的股票从每股8000利弗尔削减至每股5000利弗尔。跟股价处于最高水平时相比，股票市值缩水了约3/4。

　　法国人民的愤怒都发泄到了这个曾经红极一时、而如今正遭受唾弃的苏格兰人约翰·劳身上。他不得不逃到摄政王的宫中去寻求保护。最后密西西比公司买回了所发行的约60万股中的43万股，其中约10万股是用奥尔良公爵菲利浦（Philippe）的资助以每股9000利弗尔的价格买回的。尽管如此，约翰·劳的货币体系的衰亡仍是不可阻挡的。虽然这个苏格兰人在1720年的一整年里都还是密西西比公司的领导者，但纸币却在迅速贬值，公司股票在1720年8月初每股市值仅为500利弗尔。就在一个月后股价就跌至不足200利弗尔，甚至有时跌至每股155利弗尔。