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你应该从费雪这里学到什么

作者:杰森-凯利   出版社:机械工业出版社  和讯读书
  费雪推荐投资那些有获利能力并且超越同行的公司,这就是成长型投资方法。为了找到卓越的公司,他愿意透过客观数字,观察那些不容易衡量的因素,比如管理层能力以及那些了解这家公司的人对公司的看法。其他的要点有:

  投资者应该购买的公司,必须有能力在许多年内,维持营业收入和收益的成长率高于同行业平均水平。

  寻找有能力的管理层。最好的管理层愿意牺牲短期利润以获得长期利益,人品正直并且对持股人诚实。

  营业收入是一切事情的关键。你应该调查一家公司销售组织的能力,特别注意它的顾客研究。

  利润必须随营业收入而来,如果不能创造利润,再高的营业收入也是枉然。你也应该了解一家公司的利润率。

  利润必须足够快地兑现才有用。你应该寻找正值现金流和稳健现金储备的公司,这样公司才不必举债以支付各种费用。

  在经济发展的各个阶段,最低成本制造者占有优势。与高利润率相结合,低成本制造就是费雪版本的格雷厄姆边际安全。

  你应该投资已经了解的行业;你的能力圈。

  你应该找那些对一家公司了解最多的人进行访谈,比如员工、竞争对手或者供应商,进行彻底和不落俗套的研究。

  因为需要广泛的研究才能发现卓越的公司,在任何时候,你都应该只持有少数几只股票。持有几家卓越公司的股票,比持有一堆平庸公司的股票要好。

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