结语

　　股票发行体制改革的实践表明，资本市场的制度安排应该逐步从“政府主导型”向“市场主导型”方向转变，增强市场约束机制，提高市场运作的透明度，将定价过程更多地交由市场参与主体决定。这样，不仅能够增强定价的准确性，使市场的发展得以顺利推进，也能使市场参与主体在获得各自利益的同时承担相应的责任和风险，并有利于证券经营机构在市场化的环境下增强风险防范能力，提高核心竞争力。