第5章聪明的投资确实有意义

    每一个炒股的人都想通过挑选赢家而发财，然而只有万分之一的人才能够碰巧成功。炒股就是这么回事，它是一种赌博，一种碰运气的事。炒股的人都认为自己在做目标明确的事情……其实不然。

    ——诺贝尔经济学奖得主默顿·米勒（MertonMiller）

    “万亿美元的赌注”，2000年(美国)公共广播社手抄本《特别新星》

    布什总统和共和党国会议员在决定努力废除房地产遗产税时，听取了保守智囊团中一些专家的建议，开始把房地产遗产税称为“死亡税”，这是明智之举。

    之后，公众对房地产遗产税的理解立即改变了。现在，对于一个中等收入或者低收入的人，你只需要用一个小时时间来向他（或者她）解释绝对不用上交房地产遗产税，那个人可能就会成为投票拥护表示要废除“死亡税”的一名政客。

    这就是名字的力量。

    我们中那些建议客户如何去投资获取市场收益的人发现，自己和那些多年来一直想要废除房地产遗产税的人的处境相似。我们目前使用的专业术语就像是鼾声一样，常常令我们的读者和客户目光呆滞，根本提不起兴趣。

    投资追求市场收益的流行专业术语是“被动型投资”。有什么会比这个术语更单调、沉闷呢？你是想成为一个积极型投资者还是想成为一个被动型投资者呢？没有人想成为被动型投资者，因为这意味着你没有能力对一个结果产生任何影响。

    另一个过去被用在市场收益型投资上的专业术语是“基于指数的投资”——又是一个绝对不能令人激动的赘语。

    数年来，“基于指数的投资”或者“被动型投资”被大家等同于“普通投资”。没有人甘愿普通，都想住进盖瑞森·凯勒（GarrisonKeillor）的歌中所唱的沃布冈湖（LakeWobegone），大家都认为住在那里的所有女人都很强壮，所有男人都很漂亮，所有孩子都超出一般的聪明。

    这就是许多人听从过度积极型经纪人和顾问的建议的原因。他们总是说：“你为什么想要你的投资组合收益平平呢？我们可以帮助你把投资组合管理得更加出色。我们的分析专家能够帮你找到被低估了的股票。我们能够判定什么时间股市超卖、什么时间超买，帮助你把握你的投资组合进入股市或者撤出股市的最佳时机，以使你的收益最大化。”这些话听起来亲切吧！

    然而，实际上，投资获取市场收益与被动型或者普通型投资无关。什么事都不能脱离现实，这种命名法是过时的、不合时宜的，需要废弃。

    欢迎来到聪明投资世界，这里居住着聪明的投资者。

    你应该做一位聪明的投资者。