聪明投资其实非常简单。在一个聪明的投资组合中，你持有一组基金的投资，而这组基金又包含所有特定指数的有价证券（股票和债券）的投资。这类投资组合是很容易实现的。

    你可能会投资于代表三种具有广泛指数的基金，这三种指数基金的类型如下：

    1美国股票市场最具代表性的一种基金。

    2国际股票市场最具代表性的一种基金。

    3美国债券市场最具代表性的一种基金。

    以后我会更加详细地告诉你怎样确定这三种指数基金在你投资组合中的精确百分比，还会告诉你应该具体投资于哪些指数基金。

    事实上，聪明投资是非常积极、明智、有益之举，我之所以这么说是基于学术上能够证实的资料以及可以估量的风险管理。

    这些资料清楚地表明：从长远来看，聪明的投资者始终会胜过那些企图跑赢大市的人。要知道，这可不是一件普通的事，而是一件出众的事。

    相反，以跑赢大市为目标的投资是一种定义不明的技术，而不是科学，它的特征是缺少风险管理，有点类似金融占星术。在许多方面，它等同于赌场里的赌博。

    我把这种投资方法称为“过度积极型投资”。过度积极型投资者愿意听经纪人和其他金融顾问讲述他们的故事：关于某只股票如何莫名其妙地挑战市场效率的逻辑；整个市场是错的，而经纪人是正确的；目前股票还没有被准确定价。如果你真的相信市场，根据它的定义你就会相信，市场的确是根据买方愿意买、卖方愿意卖的价格恰当地确定每一只股票的价位。

    这是一个很容易的选择：你是要立足于易于证实的、可靠的大量学术性资料做聪明投资，还是立足于夸大的广告和希望做过度积极型投资？

    根据目前的研究，美国交易中绝大多数是聪明投资。获悉这一消息，你也许会很惊讶。不幸的是，如果依赖于过度积极型经纪人或者顾问的建议，很可能你、你的朋友以及邻居就是这少数弱势群体中的一部分了。

    现在该是成为聪明的投资者的时候了。