《股神有道》前言(1)
股神有道：巴菲特的中国式智慧 作者：高先民 舒云 2008-04-21 03:04
几乎每一个中国的经济理论精英都读过市场经济学开山鼻祖亚当?斯密那部历万世而不朽的《国富论》，也把“个人出于自私的目的追求自身财富最大化是社会利益最大化的根源”奉为至理名言。而他的另一部不那么出名的《道德情操论》进一步指出：争强好胜之心是人们追求财富的终极动力。由此可见，所谓财富，就其本质而言，无非是一个“争”字。
那么，怎样才能“争”来巨大的财富呢？
1956年，一个年仅26岁的青年，开始了他的股海沉浮。他用了半个多世纪的光阴向世人展示了“价值投资理念”的巨大威力。
当年他不慎失手收购的一家破败的小纺织企业伯克希尔?哈撒维(BerkshireHathaway)公司，经过40多年的不断改造和注入新的资产，如今已成为横跨保险、银行、传媒、信用评级、日用消费品、零售行业的大型控股财团。这家财团旗下的各个子公司所从事的都是进入门槛非常高的生意，这些子公司中，有相当一部分是百年老店。在偿付能力方面，通用再保险集团是标准普尔公司认定拥有3A偿债能力信用级别的五家非政府金融机构之一；在净保费收入方面，国家保险公司已经成为全美十大保险商之一，同时也是世界上资本最为雄厚的保险商之一。而在伯克希尔?哈撒维内部，他们仅仅是一笔不大的生意。
2003年4月，当某些别有用心的西方人把陷入SARS困境的中国视为“自成吉思汗西征以来的第二次黄祸”而拒之门外时，他斥资38亿港元收购中国最大能源公司中石油H股1339%，成为仅次于中华人民共和国中央人民政府的第二大股东。而这对他来说，同样是一笔小生意：他仅动用了伯克希尔?哈撒维总资产的02%。
2007年3月1日，伯克希尔?哈撒维公司公布的2006年度财务报表显示：全年利润增长292%，盈利达1102亿美元，每股盈利7144美元。他当初收购时，每股的价格才4美元。
如果按照华东政法大学商学院汪康懋教授对2007年5月11日中国资本市场沪深两市A股1426只股票115倍的市盈率计算，伯克希尔?哈撒维股票的价格可以卖到8215万美元，也就是616万元人民币，可以购买1039盎司黄金或者是35辆奔驰S600。
当然，华尔街不大可能认同这么高的市盈率，即便如此，2007年3月30日，伯克希尔?哈撒维每股收盘价也突破了15万美元。然而，伯克希尔?哈撒维股票的交易极其不活跃，因为几乎没有人愿意卖掉它。过去的40多年中，所有曾经卖出过伯克希尔?哈撒维股票的投资者，无一不感到后悔。鉴于过去40年中，伯克希尔?哈撒维的股票价格上涨了25万倍，人们已经普遍相信，这是一个能够炼石为金的炼金炉，而巴菲特就是那个掌握了传说中的炼金术的神仙。世人由此尊他为股神。
|
>>热点新闻
|
