早期的银行业

　　由于货币可以借贷，银行业早期的规则便随之产生，同时还出现了“货币储备”和“货币替代”等概念。中世纪的商人，往往辗转于不同的城市之中。而每到一座城市，他都会向当地的金匠交纳一定数额的费用，以便存放自己的黄金。这样一来，由金匠出具的收据便成为最早意义上的纸币，而这些所谓的“纸币”就是典型的货币替代品。

　　作为一个相当重要的概念。货币替代涉及两个方面：一是代表储备的货币替代品，一是以“银行票据”为形式的货币替代品。而后者仅仅对金匠具有实际价值。金匠必须储备足够多的黄金，以备不时之需，因为那些商人随时都有可能取走他们存放的黄金。如果放贷数额过大，而储备不足，那么就有可能引起储户的怀疑，进而引发竞相挤兑的连锁反应。而这样的最终结果就是金匠破产。

　　这也就是说，纸币相对于黄金储备必须要足够保守才行，惟有如此才可以维持储户的信心，并避免引起不必要的担忧。如果1971年当局没有放弃金本位制，那么现在美国的经济状况或许还不至于如此糟糕。

　　美元的由来

　　在美国宪法中有这样一个条款，那就是国会具有“铸造货币，调议其价值，并厘定外币价值，以及制定度量衡的标准”的权力。这就意味着，国会有权将我们这个国家的金银——也就是先前的货币——铸造成金属币。在宪法第一条第十款中明确规定，各州“不得铸造货币；不得发行纸币；不得指定金银币以外的物品作为偿还债务的法定货币”。这样做的目的就是为了确保金属币的金属价值与票面价值相当。

　　1792年的《铸币法》最先将美元定义为371.25格令纯银，这刚好是西班牙金元的重量。西班牙金元是当时美洲殖民地最通用的货币。在美国，作为合法流通货币，它一直持续到1857年，时距离美国宪法签署已有70年。

　　1863年，美国国会通过财政部长提出的《国民货币法》，第一次以法律形式规定在全国范围内实行法定存款准备金制度，并发行类似于中世纪金匠黄金收据的金币券。该券票面上印有“持有人可凭此兑取金币”的字样。它是由美国财政部发行的、以百分之百黄金为储备的货币。金币券一直流通到1934年，因为时年出台的《黄金储备法》明令禁止私人持有黄金（珠宝、首饰、特殊收藏品、工业用或专用黄金除外）。

　　此外，美国还发行过银币券，这与金币券基本类似，并一直流通到1963年。

　　1913年《联邦储备法》与美元衰退

　　1913年，美国国会通过《联邦储备法》，即欧文·格拉斯法案，建立了政治上独立的联邦储备系统，由此迈出了完全放弃金银支撑体系的第一步。而新建立的联邦储备系统的主要职责包括监管银行系统、通过购买和出售政府证券管理货币供应（即货币政策），并充当整个银行系统资金转移的票据交换所。