但神奇公式不会挑选那些投资回报率与市场持平的公司，它也不会挑选投资回报率低于市场平均水平的公司。（像出售花椰菜那样的企业几乎不可能在哪一年获得高投资回报率。）

　　由于消除了只能获得平均或者低投资回报率的公司，神奇公式选中的只是那些能够获得高投资回报率的公司。

　　当然，某些被神奇公式选中的公司也不能一直保持高投资回报率。正如我们刚刚学到的，具有高投资回报率的公司会引来竞争，甚至某些二流公司都有可能在一两年内暂时获得高投资回报率。

　　但一般来说，那些被神奇公式选中的具有高投资回报率的公司更有机会将利润的一部分重新投资在高投资回报率的业务上。它们更有能力取得高投资回报增长率，也更具有某种特殊的竞争优势，使得它们能够继续获得高于市场平均水平的投资回报率。换句话说，一般来说，神奇公式会为我们发现好的公司。

　　那么神奇公式用这些好公司做什么呢？

　　它会试图以低价买入这些公司的股票。

　　神奇公式只选择那些同时能带来高收益率的公司。高收益率意味着，神奇公式只买入那些能够为我们带来较大获利空间的公司的股票。

　　嗯……以低价买入高价值的股票，看来神奇公式是有用的！

　　你的感觉到底怎么样？

　　1.大多数人和大多数企业都不能发现高投资回报率的公司，能够获得高投资回报率的公司具有特殊性。

　　2.能获得高投资回报率的公司还有机会将部分或全部的利润继续投资于具有高投资回报率的企业上。这种机会很宝贵，它能够带来很高的收益增长率。

　　3.能够获得高投资回报率的公司可能具有某种特殊的竞争优势，这种特殊的竞争优势将阻止其竞争者破坏它获得高水平利润的能力。

　　4.通过排除那些只能获得一般或较低投资回报率的公司，神奇公式保留的只是那些能够获得高投资回报率的公司。接下来，神奇公式会试图以低水平的价格买入这些高水平公司的股票。

　　5.既然神奇公式有如此大的功效，我们不论“收成”好坏，都应该坚持相信它。

　　我喜欢航海，但我对海上航行并不十分精通。

　　我知道这一点不是由于我的妻子和孩子很害怕和我一起航行，而是由于过去惨痛的教训。曾经有一次，由于在计算风速和水流速度时出了一点点偏差，我仅差十几米就要被一艘至少3个足球场长的驳船撞上了。我记得很清楚，当时我妻子正在船上（她不喜欢出海），正当我忙着将连在我的小小的5马力发动机上的起锚绳拽起来时（这东西总在你需要它的时候出问题），这只巨大的驳船向我大声鸣笛，让我退出它的航道。

　　通常帆船比汽船具有优先权，但是这艘巨大的驳船无法迅速掉转方向。这样，优先权就发生了变化（如果发生这种情况，一定要牢记）。于是我当时只能不停地拽起锚绳，似乎一切局势都在我的控制之下（如果真是这样，我妻子最后的话就不会是“我恨这条笨船”），直到一阵风帮我们逃出了危险的境地。

　　我一再讲述这个故事并不是因为我喜欢独自航行，实际上，我喜欢的是结伴旅行（最好是一群勇敢而又无知的人）。我告诉你这件事是想说，尽管我不是一个好的航海者，但我还是喜欢航海。这就是许多股市投资者在股市上的感觉。他们可能并不精于股市投资，甚至他们不知道自己是否适于进行这种投资，但他们乐于享受投资的过程或经历。

　　对这样的人来说，利用神奇公式进行投资可能会夺走其中的一些乐趣，我很明白他们的想法。也有些人精于挑选个股，他们不需要使用神奇公式，这也很好。如果他们想成功地选择股票，下一章将会为这两种人提供相应的建议。下一章还会提出如何使用隐藏在神奇公式后面的原理指导单个投资者做出投资决定。但在决定是否使用神奇公式进行投资之前，你还应该知道些事情。