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短线交易秘诀 作者：拉里·威廉斯 2007-06-15 11:46
就像是圆形的车轮
在不停地旋转，
小圆在大圆里回旋，
编织成动听的乐章，
一直在我们耳边萦绕。
2.1 你要了解的关于周期的所有知识
图记录了过去的时间变化，横坐标代表时间，纵坐标代表价格。整个技术学派都致力于研究时间和周期。技术学派的专家们以分钟、小时、每天、每周、每月以及每年为单位计算最高价和最低价的差别，来寻找时间周期，预测价格什么时间会沿着历史的轨迹发生变化。我花了15年的时间来试图发现时间周期的谜底。
我仍然相信市场确实有周期，应该有三种周期，但不是时间周期。时间周期问题的根源在于能够从图表中明显地看到一种主导的周期。问题是，很快有另外一种周期成为主导，替代我们刚刚看到并作为投资依据的周期。
尽管我们首要的问题是周期主导，如果存在这样的周期，它们会很快改变，比政治家寻求投票还要快。在20世纪60年代和70年代早期，人们盼望能够使用高等数学和高效计算机来解决周期循环问题，但是没有成功，我们根本不知道应该在哪个时段押下赌注，另外一个更重要的问题是赌注的大小。
周期主要是处理时间的问题。但是我还没有遇到哪位银行家，能够让我按照天、星期或者月来存款。我明白信奉周期派的人能够找到市场低点，比如说18年低点，但是价格在沿着纵轴上行的时候，不一定按照周期变化。理论上认为在某些重要的周期高点或是低点都会产生一定幅度的价格波动。在我所生活和交易的世界里，情况不是这样的；相反周期很快衰退了。当然，价格停滞在一个价外，维持几天甚至几个星期的窄幅振荡，根本没有足够的波幅来产生盈利。
下面，我通过一个过去价格的实例来证明我的观点。图2-1显示出大豆的时间循环测试结果。我用电脑在短期价格移动均线和长期移动均线交叉点买进，这是标准的技术操作方式。唯一的变量就是时间，即移动均线里的天数，因此受到周期的影响。简单地理解，移动平均就是过去几天收盘价的简单平均。除时间外，没有别的变量。
数据： 大豆 67/99
计算时间： 04/29/75～01/01/87
代码 转换系数 点值 佣金 滑点 保证金 格式 驱动器:\路径\文件名
17 －1 6.250美元 50美元 0美元 3 000美元 CSI C:\GD\BACK67\F051.DTA
/////////////////////////////所有交易-测试1\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
总净利润 40 075.00美元
毛利润 126 212.50美元 总亏损 －86 137.50美元
总交易次数 153美元00 利润率 35%美 元
总盈利交易次数 54美元00 总亏损交易次数 99美元0 0
最大单笔盈利 13 000.00美元 最大单笔亏损 －2 362.50美元
平均盈利 2 337.27美元 平均每笔亏损 －870.08美元
平均盈利/亏损比例 2.68美元 平均交易盈亏总额 261.93美元
最多连续盈利次数 2美元00 最多连续亏损次数 8美元0 0
获利交易平均天数 35美元00 亏损交易天数 10美元0 0
最大平仓亏损 －13 625.00美元 最大每日亏损 －13 687.50美元
利润系数 1.46美元 最大合约持有数 1美元0 0
账户额度下限 16 687.50美元 账户收益率 240%美元0
图2-1 时间系统测试
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
第一个测试是从1975年4月29日到1987年1月1日之间的大豆交易价格，计算机算出了所有的5～50天内的短期平均组合，与10～60天较长期或者所谓的第二平均数之间的组合比较，在这个时间段内最好的结果是5日平均线对25天平均线。这个基于时间的“系统”在总共153个交易中，获利交易共有54个，共赚到40 075美元。
图2-2显示了如果我们用这个系统从1987年1月1日到1998年4月23日之间进行交易的可能的结果，结果看起来很不让人乐观。虽然163次交易中精确度提高到31%，我们实际亏损了9 100美元，并且还承担了最大一笔28 612美元的亏损，平均每笔交易的亏损是55美元。当初的周期或者影响力何在呢？我想不明白。
数据： 大豆 67/99
计算时间： 04/29/75～01/01/87
代码 转换系数 点值 佣金 滑点 保证金 格式 驱动器:\路径\文件名
17 －1 6.250美元 50美元 0美元 3 000美元 CSI C:\GD\BACK67\F051.DTA
/////////////////////////////所有交易-测试1\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
总净利润 －9 100.00美元
毛利润 81 612.50美元 总亏损 －90 712.50美元
总交易次数 163美元00 利润率 31%美 元
总盈利交易次数 52美元00 总亏损交易次数 111美元0 0
最大单笔盈利 10 062.50美元 最大单笔亏损 －2 950.00美元
平均盈利 1 569.47美元 平均每笔亏损 －817.23美元
平均盈利/亏损比例 1.92美元 平均交易盈亏总额 －55.83美元
最多连续盈利次数 5美元00 最多连续亏损次数 9美元0 0
获利交易平均天数 30美元00 亏损交易天数 11美元0 0
最大平仓亏损 －28 612.50美元 最大每日亏损 －29 412.50美元
利润系数 0.89美元 最大合约持有数 1美元0 0
账户额度下限 32 412.50美元 账户收益率 －28%美元0
图2-2 看看发生了什么
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
接着我用相反的程序，检测从1987年1月1日到1998年4月23日之间表现最好的两条移动均线（见图2-3）。最好的组合是25天移动均线对30天移动均线，准确率高达59%，获得34 900美元的盈利。这个交易系统每笔交易盈利234美元，而最大的亏损是13 962美元，所以这也不是一个好的赌注。
在不停地旋转，
小圆在大圆里回旋，
编织成动听的乐章，
一直在我们耳边萦绕。
2.1 你要了解的关于周期的所有知识
图记录了过去的时间变化，横坐标代表时间，纵坐标代表价格。整个技术学派都致力于研究时间和周期。技术学派的专家们以分钟、小时、每天、每周、每月以及每年为单位计算最高价和最低价的差别，来寻找时间周期，预测价格什么时间会沿着历史的轨迹发生变化。我花了15年的时间来试图发现时间周期的谜底。
我仍然相信市场确实有周期，应该有三种周期，但不是时间周期。时间周期问题的根源在于能够从图表中明显地看到一种主导的周期。问题是，很快有另外一种周期成为主导，替代我们刚刚看到并作为投资依据的周期。
尽管我们首要的问题是周期主导，如果存在这样的周期，它们会很快改变，比政治家寻求投票还要快。在20世纪60年代和70年代早期，人们盼望能够使用高等数学和高效计算机来解决周期循环问题，但是没有成功，我们根本不知道应该在哪个时段押下赌注，另外一个更重要的问题是赌注的大小。
周期主要是处理时间的问题。但是我还没有遇到哪位银行家，能够让我按照天、星期或者月来存款。我明白信奉周期派的人能够找到市场低点，比如说18年低点，但是价格在沿着纵轴上行的时候，不一定按照周期变化。理论上认为在某些重要的周期高点或是低点都会产生一定幅度的价格波动。在我所生活和交易的世界里，情况不是这样的；相反周期很快衰退了。当然，价格停滞在一个价外，维持几天甚至几个星期的窄幅振荡，根本没有足够的波幅来产生盈利。
下面，我通过一个过去价格的实例来证明我的观点。图2-1显示出大豆的时间循环测试结果。我用电脑在短期价格移动均线和长期移动均线交叉点买进，这是标准的技术操作方式。唯一的变量就是时间，即移动均线里的天数，因此受到周期的影响。简单地理解，移动平均就是过去几天收盘价的简单平均。除时间外，没有别的变量。
数据： 大豆 67/99
计算时间： 04/29/75～01/01/87
代码 转换系数 点值 佣金 滑点 保证金 格式 驱动器:\路径\文件名
17 －1 6.250美元 50美元 0美元 3 000美元 CSI C:\GD\BACK67\F051.DTA
/////////////////////////////所有交易-测试1\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
总净利润 40 075.00美元
毛利润 126 212.50美元 总亏损 －86 137.50美元
总交易次数 153美元00 利润率 35%美 元
总盈利交易次数 54美元00 总亏损交易次数 99美元0 0
最大单笔盈利 13 000.00美元 最大单笔亏损 －2 362.50美元
平均盈利 2 337.27美元 平均每笔亏损 －870.08美元
平均盈利/亏损比例 2.68美元 平均交易盈亏总额 261.93美元
最多连续盈利次数 2美元00 最多连续亏损次数 8美元0 0
获利交易平均天数 35美元00 亏损交易天数 10美元0 0
最大平仓亏损 －13 625.00美元 最大每日亏损 －13 687.50美元
利润系数 1.46美元 最大合约持有数 1美元0 0
账户额度下限 16 687.50美元 账户收益率 240%美元0
图2-1 时间系统测试
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
第一个测试是从1975年4月29日到1987年1月1日之间的大豆交易价格，计算机算出了所有的5～50天内的短期平均组合，与10～60天较长期或者所谓的第二平均数之间的组合比较，在这个时间段内最好的结果是5日平均线对25天平均线。这个基于时间的“系统”在总共153个交易中，获利交易共有54个，共赚到40 075美元。
图2-2显示了如果我们用这个系统从1987年1月1日到1998年4月23日之间进行交易的可能的结果，结果看起来很不让人乐观。虽然163次交易中精确度提高到31%，我们实际亏损了9 100美元，并且还承担了最大一笔28 612美元的亏损，平均每笔交易的亏损是55美元。当初的周期或者影响力何在呢？我想不明白。
数据： 大豆 67/99
计算时间： 04/29/75～01/01/87
代码 转换系数 点值 佣金 滑点 保证金 格式 驱动器:\路径\文件名
17 －1 6.250美元 50美元 0美元 3 000美元 CSI C:\GD\BACK67\F051.DTA
/////////////////////////////所有交易-测试1\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
总净利润 －9 100.00美元
毛利润 81 612.50美元 总亏损 －90 712.50美元
总交易次数 163美元00 利润率 31%美 元
总盈利交易次数 52美元00 总亏损交易次数 111美元0 0
最大单笔盈利 10 062.50美元 最大单笔亏损 －2 950.00美元
平均盈利 1 569.47美元 平均每笔亏损 －817.23美元
平均盈利/亏损比例 1.92美元 平均交易盈亏总额 －55.83美元
最多连续盈利次数 5美元00 最多连续亏损次数 9美元0 0
获利交易平均天数 30美元00 亏损交易天数 11美元0 0
最大平仓亏损 －28 612.50美元 最大每日亏损 －29 412.50美元
利润系数 0.89美元 最大合约持有数 1美元0 0
账户额度下限 32 412.50美元 账户收益率 －28%美元0
图2-2 看看发生了什么
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
接着我用相反的程序，检测从1987年1月1日到1998年4月23日之间表现最好的两条移动均线（见图2-3）。最好的组合是25天移动均线对30天移动均线，准确率高达59%，获得34 900美元的盈利。这个交易系统每笔交易盈利234美元，而最大的亏损是13 962美元，所以这也不是一个好的赌注。
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