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短线交易秘诀 作者：拉里·威廉斯 2007-06-15 11:47
短线交易的诀窍是：你交易的时间越短，赚的钱越少。
这听起来很让人失望，但却是真的。想想你以前的交易，有哪天获得过超额利润呢？如果你够走运，这种事情又能重复多少次呢？不会太多吧。因为获利的普遍规则和投机的普遍规则是一样的：
获利需要靠时间来积累。
成功的交易者知道市场在1分钟内变化不了多少，5分钟内变化会大一些，60分钟内变化比5分钟还大，1天、1周内的变动会更大。失败的交易者只想在很短的时间段内进行交易，自然限制了获利的潜力。
按照上面的定义，这些人限制了自己获利的潜力，却导致了无限的亏损，所以就会有那么多人在短线交易方面表现差劲。他们在经纪商或者交易系统推销员的鼓动下，被不断低买高卖获利的假想所蒙蔽，最终却陷入了亏损的困境。他们的言论看似合理：交易当日了结，不持有过夜头寸，这样就不会受到重大新闻或者变化的冲击，控制你的风险。
这是极其错误的，原因有二：
第一，风险由你自己控制。交易的唯一控制手段是建立止损，也就是在某点退出交易，或者退出所有的交易。是的，第二天早上，市场可能在止损点以上出现跳空缺口，但这是很罕见的，即使是这样，我们仍然坚持建立止损，控制亏损，了结失败的交易。输家总是一错再错，赢家就不会。
你一旦建立了头寸的止损点，能亏的钱就只有那么多。不管你如何或何时进场交易，止损都将你的风险控制在一定范围内。无论你在市场的新高还是新低买入，风险都是一样的。
第二，不持仓过夜限制了投资获利增长所需的时间。有时市场一开始就跟你唱反调，但如果我们方向正确，过一段时间后，市场会朝着我们希望的方向变化。
更重要的是，在每日收盘时离场，甚至根据5分钟或者10分钟线图，人为地结束交易，都极大限制了我们的盈利空间。还记得我曾经说过，赢家和输家的最大区别是输家不肯认赔了结吗？另外一个区别是赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，退出得太早。输家往往无法在一个获利的仓位里面待得太久，他们会因为赢了一把就过度兴奋，过早获利了结退场（通常情况下是在进场当天就退场）。
你只有学会拿住获利仓位才能赚大钱，而且坚持得时间越长，获利的潜力就越大。成功的农夫绝不会种下庄稼后，每隔几分钟就把它挖出来，看看长得怎么样。他们会让庄稼发芽、成长。交易者可以从这种自然现象中学到很多。交易者的成功是一样的，成为赢家是需要时间的。
关键在于时机
我刚刚告诉你的是投资的绝对真谛。不论市场如何变化，赚钱总需要时间。因此，从定义上来说，短线交易者限制了自己的机会。
当日交易者所犯的错误是他们自以为掌握了市场短期内的振荡，能够预测价格的走向，获知高位和低位，以及市场形成底部和顶部的精确时间。非常遗憾，朋友们，我要告诉你们这是不可能的。这是当日交易者的美梦，不切实际的梦想。
但是不要放弃希望，我常年的市场分析及交易经验揭示了一个关于市场结构的基本真理，这是短线交易盈利的秘诀。
现在你应该认识到：（1）短线振荡很难预测；（2）我们必须控制损失；（3）作为短线交易者，只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动，才可能获利；（4）时间是我们的朋友，因为我们需要时间来创造收益。
要成为赚大钱的短线交易者，我们必须能够感觉出有利的短期振荡能够持续多久。这不仅仅是时间的问题，也牵涉到价格。就像是没有通向天堂的直路一样，价格也是上上下下地波动到某个点位。我要回答的问题是：通常是什么代表了价格和时间的均衡？注意我说的是“通常”；很多时候，价格波动区间会扩大，且消耗的时间超出你的预想；当你认为终于要击败市场的时候，价格却停滞不前或半途而废。
将这些秘诀牢记在心，现在，我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。这个秘诀包括两个部分：
(1) 我们只能在波幅大的日子赚钱;
(2) 波幅大的日子通常在上涨时收于最高点或接近最高点，而在下跌时收于最低点或接近最低点。
我想让那些喜欢当日冲销的交易者发现日中波动的伎俩，不过我怀疑他们能否做到这一点，即使能够做到，这将是一份非常艰苦、令人困惑、需要毅力的差使。尽管前面的那两位老家伙具备阅读行情纸带的知识，并积累了多年的市场智慧，他们也不能从纸带的阅读中比我们更准确地预知市场波动。我们已经从纸带机转为报价机，但是这个游戏或谜团却还是那样，还是那么困难。每天坐在报价机前面7个小时猜测行情变化，要承受巨大压力，并且经常被证明是错误的。
每年有两次时间，我会遇到一些热衷于短线交易的人们，他们认为能够从短线振荡中获利。让我们来看看，一年两次，35年，我们应该70次学习到我一再重申的教训。我就是认为这个行不通。我在此只想警告你，你无法用一套交易系统或者机械的方式在短线交易中获利。我曾经见到一些拥有“灵感”的交易者善于此道，但是感觉往往会失灵，而且很难传授。我的方法是不一样的：任何人都可以复制我的经历。
我只会在以下三种类型的日子里使用我的交易秘诀：在损失或盈利较小的小波动交易日；走势与我的仓位相反的交易日；与我的仓位走势一致的大波动交易日，这意味着我可以在行情上涨时以高价了结，或者在行情下跌的日子以低价出场。尽管没有人能够预测出大波动交易日中的最高点和最低点在哪里，但我能够预测到这种日子将以最高价或者最低价收盘—这样就运用愚蠢的技术分析，反复去玩买进卖出的游戏。
我可以用下面几幅图证实关于大波动的观点。图3-1到图3-6分别显示了铜、棉花、大豆、猪腩、黄金和国债等不同的市场。仔细研究这些图，观察波动大的交易日，然后观察开盘价和收盘价。
图3-1 精铜（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-2 棉花2号（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-3 大豆（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-4 猪腩（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
这听起来很让人失望，但却是真的。想想你以前的交易，有哪天获得过超额利润呢？如果你够走运，这种事情又能重复多少次呢？不会太多吧。因为获利的普遍规则和投机的普遍规则是一样的：
获利需要靠时间来积累。
成功的交易者知道市场在1分钟内变化不了多少，5分钟内变化会大一些，60分钟内变化比5分钟还大，1天、1周内的变动会更大。失败的交易者只想在很短的时间段内进行交易，自然限制了获利的潜力。
按照上面的定义，这些人限制了自己获利的潜力，却导致了无限的亏损，所以就会有那么多人在短线交易方面表现差劲。他们在经纪商或者交易系统推销员的鼓动下，被不断低买高卖获利的假想所蒙蔽，最终却陷入了亏损的困境。他们的言论看似合理：交易当日了结，不持有过夜头寸，这样就不会受到重大新闻或者变化的冲击，控制你的风险。
这是极其错误的，原因有二：
第一，风险由你自己控制。交易的唯一控制手段是建立止损，也就是在某点退出交易，或者退出所有的交易。是的，第二天早上，市场可能在止损点以上出现跳空缺口，但这是很罕见的，即使是这样，我们仍然坚持建立止损，控制亏损，了结失败的交易。输家总是一错再错，赢家就不会。
你一旦建立了头寸的止损点，能亏的钱就只有那么多。不管你如何或何时进场交易，止损都将你的风险控制在一定范围内。无论你在市场的新高还是新低买入，风险都是一样的。
第二，不持仓过夜限制了投资获利增长所需的时间。有时市场一开始就跟你唱反调，但如果我们方向正确，过一段时间后，市场会朝着我们希望的方向变化。
更重要的是，在每日收盘时离场，甚至根据5分钟或者10分钟线图，人为地结束交易，都极大限制了我们的盈利空间。还记得我曾经说过，赢家和输家的最大区别是输家不肯认赔了结吗？另外一个区别是赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，退出得太早。输家往往无法在一个获利的仓位里面待得太久，他们会因为赢了一把就过度兴奋，过早获利了结退场（通常情况下是在进场当天就退场）。
你只有学会拿住获利仓位才能赚大钱，而且坚持得时间越长，获利的潜力就越大。成功的农夫绝不会种下庄稼后，每隔几分钟就把它挖出来，看看长得怎么样。他们会让庄稼发芽、成长。交易者可以从这种自然现象中学到很多。交易者的成功是一样的，成为赢家是需要时间的。
关键在于时机
我刚刚告诉你的是投资的绝对真谛。不论市场如何变化，赚钱总需要时间。因此，从定义上来说，短线交易者限制了自己的机会。
当日交易者所犯的错误是他们自以为掌握了市场短期内的振荡，能够预测价格的走向，获知高位和低位，以及市场形成底部和顶部的精确时间。非常遗憾，朋友们，我要告诉你们这是不可能的。这是当日交易者的美梦，不切实际的梦想。
但是不要放弃希望，我常年的市场分析及交易经验揭示了一个关于市场结构的基本真理，这是短线交易盈利的秘诀。
现在你应该认识到：（1）短线振荡很难预测；（2）我们必须控制损失；（3）作为短线交易者，只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动，才可能获利；（4）时间是我们的朋友，因为我们需要时间来创造收益。
要成为赚大钱的短线交易者，我们必须能够感觉出有利的短期振荡能够持续多久。这不仅仅是时间的问题，也牵涉到价格。就像是没有通向天堂的直路一样，价格也是上上下下地波动到某个点位。我要回答的问题是：通常是什么代表了价格和时间的均衡？注意我说的是“通常”；很多时候，价格波动区间会扩大，且消耗的时间超出你的预想；当你认为终于要击败市场的时候，价格却停滞不前或半途而废。
将这些秘诀牢记在心，现在，我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。这个秘诀包括两个部分：
(1) 我们只能在波幅大的日子赚钱;
(2) 波幅大的日子通常在上涨时收于最高点或接近最高点，而在下跌时收于最低点或接近最低点。
我想让那些喜欢当日冲销的交易者发现日中波动的伎俩，不过我怀疑他们能否做到这一点，即使能够做到，这将是一份非常艰苦、令人困惑、需要毅力的差使。尽管前面的那两位老家伙具备阅读行情纸带的知识，并积累了多年的市场智慧，他们也不能从纸带的阅读中比我们更准确地预知市场波动。我们已经从纸带机转为报价机，但是这个游戏或谜团却还是那样，还是那么困难。每天坐在报价机前面7个小时猜测行情变化，要承受巨大压力，并且经常被证明是错误的。
每年有两次时间，我会遇到一些热衷于短线交易的人们，他们认为能够从短线振荡中获利。让我们来看看，一年两次，35年，我们应该70次学习到我一再重申的教训。我就是认为这个行不通。我在此只想警告你，你无法用一套交易系统或者机械的方式在短线交易中获利。我曾经见到一些拥有“灵感”的交易者善于此道，但是感觉往往会失灵，而且很难传授。我的方法是不一样的：任何人都可以复制我的经历。
我只会在以下三种类型的日子里使用我的交易秘诀：在损失或盈利较小的小波动交易日；走势与我的仓位相反的交易日；与我的仓位走势一致的大波动交易日，这意味着我可以在行情上涨时以高价了结，或者在行情下跌的日子以低价出场。尽管没有人能够预测出大波动交易日中的最高点和最低点在哪里，但我能够预测到这种日子将以最高价或者最低价收盘—这样就运用愚蠢的技术分析，反复去玩买进卖出的游戏。
我可以用下面几幅图证实关于大波动的观点。图3-1到图3-6分别显示了铜、棉花、大豆、猪腩、黄金和国债等不同的市场。仔细研究这些图，观察波动大的交易日，然后观察开盘价和收盘价。
图3-1 精铜（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-2 棉花2号（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-3 大豆（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
图3-4 猪腩（日线图）
资料来源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.
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