到目前为止，我说明了现在的许多资产配置方法都是在样本数据分析的基础上导出的，对样本有依赖性。在随后的一章里，我将说明各种资产的表现将受宏观经济环境的影响。例如，在过去30年里，价值股票表现不错是由于在不同时期内所采取的经济政策不同。有了这个认识就应该知道：在未来，没有人能保证经济环境总是照顾价值股票。实际上，数据显示投资人应该注意经济的变化，在条件许可的环境下，成长股票可以在不同类型股票的组合中起到一个重要的作用。所有这些都需要认识经济周期，在以后的章节中，我将说明一种认识经济周期的全面方法，一旦股票类型的周期出现，可以应用一种成功的战术性的投资策略来解决问题。在这个过程中，我发展了一种理论来说明传统的投资方法不能发现各种资产周期的原因，不能发现周期就使得传统投资方法无法满足投资人的要求。

　　现在，让我们仔细考察一下资产的周期性。