根据前面的分析，采取什么措施才能做到“逢低买入，逢高抛出”呢？

　　?首先也是最重要的，这要求至少从经济周期以及市场时机的角度充分理解股票市场与经济周期之间长期存在的关系。

　　?其次，消费支出的同比变化率达到最高点，而人们对经济前景普遍持有乐观态度并倾向于大量投资于股票，其中消费支出位于经济周期的最前端，此时，我们必须有足够的胆量抛出股票。或者相反，当经济状况极其糟糕时，我们必须充满自信地进入市场，买入股票。

　　事实上，图8-4和图8-5证实了如何在“经济增长率处于峰顶时抛出”，而“处于谷底时买入”，借助这两张图，我们能充分理解这种做法并增强自信心。

　　然而，事情并不那么简单，因为投资者还必须认识到，当前强劲的经济增长势头或疲软的经济态势也许会长期持续下去。例如，我们怎么知道当前的消费支出同比增长率5%就是峰值呢？或许在接下来的12～24个月中，实际PCE将继续增长，达到7%。因此，我们需要更多的证据来说明问题，而不仅仅是依靠观察消费支出作为关键的经济驱动因素，其增长是“强劲”还是“疲软”。

　　在经济景气时抛出股票，或者在经济持续滑坡时买入，如果要具备这样的胆识，我们必须找到一种方法来预测拐点，即消费支出增长率改变方向的时点，并识别下列指标：

　　?消费需求的真正领先指标，包括个人实际单位时间收入（第10章论述）以及利率（第13章讨论）。有胆量“逢高抛出”的前提是，在经济态势强劲，而这些领先指标却转而下降时，能够根据这些指标做出判断。3

　　?一致指标，如消费者信心指数（第9章讨论）和消费借款（第12章讨论）。但是，在这些指标已经发生变化，并因此反映到股票市场上之前，我们不可能利用它们来确定消费支出的变化。

　　?滞后指标，如就业、失业（第11章讨论）以及资本支出。在经济走势变化后，我们必须有意识地警惕这些指标的走势所造成的假象。