现在，我们正帮这6位高管的家庭建立信托慈善基金会，以免他们的子女成为纨绔子弟，并毁掉整个家族。因为他们亲眼目睹了一个家族的衰落—正是因为那些纨绔子弟丧失了活力，才为我们的委托人创造了机会—还因为他们都非常聪明能干，他们应该能够避免重蹈覆辙，至少在一代或两代之内。

　　在有着比纽约更悠久的理财传统的波士顿，富有的家族以一种不屈不挠和极度现实的方式与后代退化和家族衰落做着斗争。我的一位来自波士顿一个名门望族的朋友的故事就是一个最好的例子。在他去上大学的前几天，他被叫到了父亲的书房。他父亲给他看了学费和其他开支的总花费，然后交给他一堆表格，上面要求他在毕业后一年内必须还清全部金额。我的朋友非常吃惊，但还是在上面签了字。他养成了努力工作的习惯，而且，他确实非常喜欢工作。从此以后，他将这个习惯永远保持了下去。

　　脱胎换骨

　　不管怎样，如果一个家族逐渐地失去了生气，那么这个家族的理财机构通常也会变得缺乏效率。管理人员日益老化，缺乏想象力；及时、准确地记账对他们来说已经是奢望了，更别说让他们预见危险和机会了。

　　这个家族一些略为警觉一些的成员开始萌生亲自打理自己那份财产的念头。如果信托条款限制他们取出自己的财产，他们可能会感到非常愤怒。不过，许多家族理财机构采取了同样的解决办法：对家族外部客户开放，并允许家庭成员自愿离去。这样，家族理财服务业才会出现竞争，在竞争中，好的家族理财机构可以得到更快的发展，并降低委托理财成本。我对此完全赞同，这看起来有百利而无一害，只要这些家族理财机构对新客户和原来的家族客户一视同仁。还有一种可能是，如果这个家族理财机构的投资技巧过于平庸甚至拙劣，那么，在这种松散的契约结构下，它将被这个家族的许多成员所遗弃。那就太糟糕了！但无论如何，这样的一个家族理财机构已经成功度过了过渡期，并脱胎换骨成了一家投资顾问公司。

　　投资顾问

　　按照今天的标准来看，早期投资顾问业提供的服务是相当拙劣的。我很喜欢发生在20世纪30年代大萧条时期的关于一个纽约花花公子的故事。他看了一眼手表，突然跳起来，并对酒吧里的人说他该走了—他要去见一位投资顾问。这给其他人留下了深刻的印象。没多少人能付得起顾问费，有余钱需要投资顾问帮忙投资的就更少了。

　　一小时后那人回来了，一副若有所思的样子。“怎么样？”其他人问。“首先，他问我有多少钱，”他咽下一大口饮料回答道。“我告诉他我有20万美元。”“他说怎么办？”又有人问。“他让我将19万投资到国债上。”周围的人赞许地点点头。小心些总不会有错！“那么，剩下的1万呢？”“他说给他！”

　　最初，许多投资顾问只局限于建议是投资股票还是债券或抵押债权。不过，经过这么多年的发展，投资顾问业有了长足的进步。现在一个提供全方位服务的公司会告诉你具体购买哪一种股票或债券，以及如何处理税收、不动产、汽油和天然气、风险资本—诸如此类的许多事情。这种公司出现在20世纪30年代初，其最初的原型就是为个人提供投资服务的家族理财机构。

　　一个公司的投资能力和他在信托、税收以及个人金融的其他方面的技巧看起来似乎是鱼和熊掌不可兼得的。当一家精于信托和财产管理的法律公司，或一个负责照看家族事务的会计团队发展成一个为多个家族提供全方位服务的公司时，一般它会比较擅长处理遗嘱执行、支付账单以及税务代理等事务—但是却不一定具有专业资产管理公司的投资技巧。事实上，有些公司—如Charles Pratt合伙公司—干脆将全部投资业务整个承包了出去。同样，如果一个资产管理公司也做财产管理等业务，那么它通常不如一家会计或法律公司在这方面做得好。不过，还没有哪种模式能一统天下。这些公司风格各异，从业务全面的到业务单一的，从老式的到时尚的，从激进型的到保守型的，从专注投资的到专注个人服务的，等等，不一而足。

　　不过，对提供家族理财机构式的贴心服务真正感兴趣的大型投资顾问公司或银行信托部门越来越少。一个原因是，许多优秀的投资顾问公司都被高速成长的企业养老金业务吸引去了。如果你同时管理着一个40万美元的家族账户和一个5 000万美元的养老基金，那么你肯定无法一视同仁。除非你像一个艺术家一样，工作是出于兴趣，而不是为了赚钱，才能给予前者同样的关注。另外，为个人提供服务的成本也非常高。因此，大多数想赚大钱的投资顾问公司都尽快转向了养老金领域。在研究这个主题时，我非常吃惊地发现，我们公司现在显然已经是纽约最大的家族服务导向型投资顾问公司了。令人惊奇的是，那种只向机构客户提供是投资股票还是投资债券建议的投资顾问公司又重新出现了。这种服务被称为“资产配置策略?，而且收取的管理费非常昂贵。①

　　对于银行来说，提供真正的“个人银行服务”是非常困难的，因为它们规模太大，职员流动过于频繁。我曾从一位客户那里听到过一个非常有趣的故事，这位客户是纽约一个名门望族的成员（“奥德姆先生”）。他有一次要求和一家银行的个人银行部门的主管（“比格先生”）见个面，他抱怨银行对他的事务不够关心。午餐准备好了。银行方面出席的人有：比格先生、两个负责投资的人、公关部负责人（“康泰克先生”）及其助手。

　　奥德姆先生准时入席，贵族似的彬彬有礼，并与康泰克先生及其助手闲谈。接着，负责投资的两个人到了，最后是比格先生。那位重要人物大步向康泰克走来，有力地挥舞着手臂，并热情地说，“你好，奥德姆先生！非常高兴再次见到你。你气色看起来好极了！”真正的奥德姆先生惊奇地看着他们，而可怜的康泰克先生脸都变绿了。

　　老年人

　　如果身边没有亲人，老年人将更加依赖家族理财机构或投资顾问或法律公司。这主要是因为客户无力管理日常家族事务。40岁时有激情做的工作到了60岁再做就有些枯燥和吃力了，而对于70岁的寡妇来说就几乎是不可能了。在这些情况下，一个已连续为这个家族服务了15~20年并理解这个家族代际关系的团队将非常有用。例如，我们有这么一个案例。我们有位客户是一个老妇人—现在已经搬到了迈阿密—她有一个不诚实的保姆。不久，我们发现了这位客户的一些资本被离奇地取走了。我们派了一个会计人员下去调查，发现我们客户的这位保姆在中饱私囊。她甚至伪造雇主的签名用支票给自己买了一部凯迪拉克！我们在公司内部找了一位女职员负责这位客户的生活起居，同时我们还不得不例行一系列麻烦但又必需的程序：通知警方，将这位保姆请出家门，说服卖主收回这部凯迪拉克，等等。