纳斯达克的股票价格走势变化趋向于比相对保守的纽约证券交易所的股票快，所以纳斯达克综合指数的振幅通常大约是标准普尔500一类指数的125%到150%。在这种较高振幅的情况下，出现以下现象就不足为奇了：纳斯达克综合指数在股票利好时经常（不是总是）比纽约证券交易所指数（纽约证券交易所所有股票的加权平均数）上升得快，在不太有利的阶段下降得也更快。

　　另外，当投资者非常乐观时，他们更有可能投资到具有冒险性的领域。当投资者非常消极时，他们一般转向更具有保护性的、更保守的股票。

　　无论什么原因（可能有很多），当纳斯达克综合指数在相对实力上领先于纽约证券交易所指数时，股票市场更一般表现良好，当纽约证券交易所指数领先时，股市就表现得不那么好。当纳斯达克相对实力领先时，不只是纳斯达克综合指数表现最好，在这些时期纽约证券交易所指数也能出现改善的利润/亏损关系。图1-4说明的就是这些观测数据。

　　当纽约证券交易所指数在相对实力上领先于纳斯达克指数时，股价也不是一定就会下跌。还有些时候，股票会走高。但是，总体来说，净收益都是出现在纳斯达克领先时，同样不仅是纳斯达克股市，其他的市场板块也是在这个时候出现净收益。

　　纳斯达克/纽约证券交易所相对实力指针设计的目的就是帮助投资者以一种客观的方式辨别纳斯达克处于领先的时期（也就是股票市场最容易成功的时期）。

　　图1-4 2002~2005年9月，纳斯达克综合指数/纽约证券交易所的相对实力指针

　　注：当纳斯达克综合指数在实力上领先于纽约证券交易所指数时，纳斯达克综合指数和纽约证券交易所指数两者的价格走势一般走高，当相对实力指针显示纳斯达克处于弱势时，两者的价格走势一般走低。