水皮：过去大熊市的两年中有一只股票涨10倍，叫苏宁电器，你有没有配置这个？

　　林园：我没有配置，熊市里面我就三只股票，五粮液、茅台和云南白药。这三只股票，它的毛利率不会变化，不会降价。这是熊市里的办法，到牛市里边方法就不一样了。牛市的特征就是持续上涨，根据牛市的不同时期，我的配置不一样。牛市里面什么股票最能涨？就是龙头股和优质的小盘股。那么我可能会把龙头和小盘股各占30%～40%，然后再加上一点现金配置。

　　李南：靠投资组合，去控制整个盘子的系统性风险。

　　林园：对。

　　水皮：这么说越来越像一个普通的股民了，越来越像长期被套牢的老股民了。但是他们的区别可能就在于套的品种不一样，结果肯定也不一样。

　　投资“高速增长期”公司

　　林园：对未来36个月内，我所投资的公司将要发生什么事，我是清楚的。我认为，三年后我的资产必上大台阶。为什么？我给企业算的账都是三年。那么怎么才能上大台阶，一定是你重仓的股票能够涨10倍，甚至20倍的。

　　李南：就是说三年之内涨10倍到20倍的股票，才能让你的资产上大台阶，要找这样的股票？

　　林园：对。

　　水皮：这是理想，一般人做不到的，我相信对林园来说也是一个目标。

　　林园：不是目标，我每三年一定都是上大台阶。三年什么股票最能涨？能涨10、20倍的股票，我已经给它画了像圈起来了。

　　水皮：哪些领域的公司？从基本面上来讲，或者从宏观面上来讲。

　　林园：基本面最能涨的，一定就是小投入大产出的，它一定是零库存，它目前又是全世界做得领先的企业，甚至是行业老大。它是“婴儿的股本，巨人的品牌”。品牌能保证盈利的确定性。

　　水皮：小型巨人企业，又带有垄断行业地位，是吧？

　　林园：对，它现在的盈利还很小，或者销售额还很小，但是它的这个势头已经出来了，我们指望着它的高速增长期。

　　水皮：我特别想知道，未来三年宏观面上，你觉得确定要发生的，我们一般人还不知道的事情有哪些？

　　林园：这个猜谜语的事我说不准，但是总的趋势是看好的。所以我说牛市里你看空，风险也很大。

　　水皮：这次牛市的时间，你是看三年呢，还是看一年半呢？

　　林园：至少现在我认为还不会结束，最起码未来三年里面还是维持牛市这种局面。

　　水皮：很乐观，这就果然是看到2010年以后了。

　　李南：那你对市场最终涨到5000点还是6000点，有判断吗？

　　林园：判断不了，那都是猜谜语。但是未来三年的牛股，就是从我给你说的这些股票圈圈里产生的。

　　李南：你现在圈了多少只？

　　林园：20多只，但是20多只可能有一半以上，它是不可能上涨10倍、20倍的，因为它不具备涨10倍、20倍的基本素质。我讲的基本素质，它体现在财富指标上，就是每股盈利应该是很高的，最好是50%以上的毛利率，并且毛利率变化一定是趋升的，或者至少稳定的。

　　水皮：还得越来越高，50%、60%、70%。

　　买点和卖点

　　李南：你怎么确认买点呢？你不管对这个公司的估值是怎样的，只要你觉得它合适，你就买，不管价位高还是低？

　　林园：对，因为我在乎的不是你价位的高低。我买的量的多少，是我最在乎的。很多股民一定关心的是这个价他能不能买。我认为一家好公司，如果说它已经透支两、三年，这个不叫风险，最多睡两年觉，等着。

　　水皮：你的意思最多套两年，在大牛市里让人家套两年。

　　林园：熊市也一样，因为我们算的是三年的账。三年股价必然到，这和大市没关系的。我的经验就是，不是说你股价高低就是买点。企业经营一定是进入高增长期了，盈利的增长比如30%以上，才是买点。这就是我们对一个行业，或者对一个企业的判断。买入的时候，首先是想它的风险，把三年的账算死。股票的特征是90%甚至以上的时间它都是在休眠。我试过一只股票，三年没涨，到第四年才开始涨，一年不到涨了32点。