为了尽可能地简化计算，我设计了一个与本书相配合的网站。在全书中，你会发现www.ruleoneinvestor.com网站。在那里，你会找到各种计算器和知名金融网站的链接。但是要想学到一号法则的精华，最好细细阅读本书；我把网站更多地用作一块黑板，它使我能够与大家互动——如果大家愿意的话。它还为你提供了机会，你可以走到黑板旁，用我教给你的方法来检验一号法则。

　　当我向某人保证他（她）能够做到这一点的时候，我常常讲到我几年前在一家工厂里结识的一位妇女的故事。我暂且把她叫作“朱丽”。20年前，朱丽一直是一位家庭妇女。再往前，她曾在中学教过艺术课。她讨厌数学，从来都没有鼓弄过数字，甚至在家里也不管账。但是，她看到我作为演讲者之一的一次研讨会的广告时，产生了好奇心，然后她报名参加了我的研究班。不出几个月，她就学会了如何操纵数字。她丈夫以前管理家里所有的投资和家庭财务，现在也不得不投降。朱丽接管之后，夫妇二人眼看着家庭资产在几个月里从45 000美元增长到72 000美元——回报率为60%。而在同期，朱丽丈夫的退休金账户（里面存有5万美元）却只增加了462美元。既然朱丽能完成这些数学计算，你也能。

　　对于一些喜欢独立研究的人而言，如果不愿意使用本网站提供的节省时间的计算器，也可以到网站挑选我所提供的工具，这些工具与Excel软件异曲同工。总之，请相信，越是对一号法则思维感到惬意，这个法则就越会成为一个“嵌入你脑海”的过程。最终，本网站对你的主要用途将是搜集金融数据、使用在线市场工具和获得最新信息。

　　无论何时，只要你需要获得咨询，都请从我的网站给我发电子邮件。我会对共性问题做出公开回答。

第一章 有关投资的三个神话

　　The Myths of Investing

　　精彩导读

　　彼得·林奇（Peter Lynch）是少数几个取得超过市场平均值报酬率之后就见好就收的基金经理之一。他在《彼得·林奇的成功投资》（One Up On Wall Street）一书中写到，业余投资者具有“许多内在的优势，如果加以发挥，会超越专家”。换言之，你应当自己来干这件事。而你之所以不干，是因为整个金融服务行业都使有关投资的三个神话长存，以使人们不断地把钱送给他们去投资，尽管该行业在任何一个较长的时期里业绩都十分糟糕。

　　这三个神话就是——

　　专家才能管理资金

　　市场无法打败

　　风险最小化的最佳途径是分散投资并长期持有

　　专家就是避免了小错误，却朝着严重的谬误前进的人。

　　——本杰明·斯托尔伯格

最标准的低风险投资是10年期美国国库券。在撰写本书的时候，其收益率为4%左右。如果仅仅投资于这些债券，就有保障获利4%。这种策略的唯一问题，尤其是对即将退休的战后婴儿潮一代人来说，就是按照4%的回报率，你的钱翻一番需要18年时间。而且，18年后，即使通胀率很低，只有2%到3%，绝大部分的收益也会被涨价抵消，结果你的购买力仅仅会比18年前稍微高一点。尽管如此，投资者们仍然趋之若骛。

　　为什么会有人想要持有几乎跟不上通货膨胀速度，实际财富增长几乎为零的债券？因为几乎人人都相信，高收益一定意味着高风险。与担心不能过上舒适的退休生活相比，人们更害怕为了获得高收益血本无归。

　　而事实是，高收益并不一定伴随着高风险。让我来解释。

　　高收益不一定意味着高风险

　　我在亚利桑那州凤凰城发表一次演讲时问听众：“你们当中有多少人是开车到这里来的？”大多数人举起了手。“好的，几乎人人都是。那么你们当中有多少人开车来这里冒了很大风险？”再次举手的人寥寥无几。我难以置信地问这几个人：“你们开车来这里真的冒了很大风险吗？要么你们开车并没有真的冒险，而只是胡闹；要么我们终于找到了凤凰城交通的症结——你们这些举手的人不会开车。是这样吗？”大家都笑了。“这么说，开车前来这里并不那么可怕。但是想象一下，如果不是自己开车，而是你11岁的侄子把握方向盘，你是不是冒了很大风险呢？”人们笑着点点头。“旅程是相同的——从A点到B点。但是当你让某个不会开车的人坐在驾驶员座位上时，一次比较安全的旅行就会危险得难以置信了。”

　　实现投资自由的旅程恰恰也是如此。如果你不知道自己在做什么，旅行就会十分缓慢，或者险象环生。这就是为什么大多数人认为高速行进（追求高收益）是危险的，因为他们不知道如何驾驶金融这辆轿车，而不是由于高速行驶一定很危险。只有你不知道自己在做什么才会很危险。一号法则的精髓就在于你知道自己在做什么——有把握地投资，不亏本！

　　现在你大概正在纳闷：“那么共同基金呢？我们所学习的使风险最小化和报酬最大化的那些方法呢？”朋友们，我不愿意充当坏消息的传递者，但真相?确如此：与成为一号法则投资者相比，成为共同基金投资人的风险要大得多。在许多方面，投资于共同基?很像把你的汽车钥匙交给11岁的侄儿。

　　共同基金的骗局

　　如果你持有的共同基金试图在金融市场中获胜，如果你希望基金管理者能够保障你的退休生活，那么你很可能会成为一场大骗局的受害者。1亿投资者与你的想法一样。《财富》杂志报道说，从1985年以来，只有4%的基金管理者战胜了标准普尔500种股票指数，而且只是略胜一筹。换言之，你付给基金管理者报酬，但却几乎没有基金管理者做到你要求其做的事情——击败市场。在20世纪80年代和90年代，由于股市以双位数字的增长率暴涨，使得基金管理者无忧无虑，所以这一重要事实没有引起投资者的注意。但是现在，这场欢乐已经结束，投资者们开始注意到，他们的基金管理者十分无用。这已经不是一种新评论。

　　几年前，沃伦·巴菲特如此评论基金管理者：“一些领域中的专业人员，譬如牙科医生，给普通人带来很多好处。但是在职业资金管理者那里，人们花了钱，却一无所获。”这里的关键词是一无所获。想想，你是怎么做的呢？你把自己辛辛苦苦挣来的钱给了一位基金管理者，希望他能够实现15%或者更高的报酬率，就像90年代你所获得的那样。为什么呢？因为你不想自己投资，而且整个金融服务业都使你相信，你自己干不了。

　　还是鼓足干劲，脚踏实地得自己干吧。从2000年到2003年，共同基金的价值损失了一半。而没有专业人员帮助，你自己干的损失也就是50%。事实上，1996年，一只猴子受聘与纽约最出色的基金管理者竞争。它连续两年击败了他们。有一次，我对洛杉矶的听众讲这个故事时，上层看台上有人喊道：“这猴子叫什么名字？”这证明了，一些人总是千方百计地回避自己投资。

　　彼得·林奇（Peter Lynch）是少数几个取得超过市场平均值的报酬率之后就见好就收的基金经理之一。他在《彼得·林奇的成功投资》（One Up On Wall Street）一书中写到，业余投资者具有“许多内在的优势，如果加以发挥，会超越专家”。换言之，你应当自己来干这件事。而你之所以不干，是因为整个金融服务行业都使有关投资的三个神话长存，以使人们不断地把钱送给他们去投资，尽管该行业在任何一个较长的时期里业绩都十分糟糕。