与壳公司合并然后用壳公司进行融资的模式称作变相公募（APO），该过程既模糊又复杂。

　　为进入西方资本市场要做好以下准备。

　　财务报表。一旦完成合并，这家中国公司就变成了一家美国本土公司，在证券交易所或者柜台进行交易了。在公司能够进行交易之前，一定要准备好符合SEC和GAAP标准的财务报表。

　　对于多数公司而言，在与壳公司合并之前就把财务报表准备好是最好的做法。如果财务上真有什么问题，公司应该在花费时间和钱财去上市之前就处理掉这些问题。有些公司的财报并不符合GAAP的标准，如果那些数字看上去不理想，投资银行是无法融资的，所以确认财务状况是非常重要的第一步。

　　另外，投资银行要等到公司的财务审计符合美国标准后，才能去融资。如果财务数据不能达到标准，公司就要推迟融资计划，一直等到新的审计结果出来为止。

　　不论何时，公司都要尽可能地自己支付审计费用。如果由投资银行或者壳公司的人支付费用，公司往往就会受制于人。他们无疑会伺机向公司收取高出实际审计费用好几倍的费用。如果一家公司想要顺利走完上市之路，它就应该尽可能地控制整个过程的进展。

　　法律问题。法律问题处理起来与财务问题基本相同。公司需要雇用西方的律师把公司的法律事务和相关问题处理得符合美国标准。我们发现很多公司进入到与壳合并的最后阶段——去融资的时候才被告知有些文件不合格。从长远的角度来看，一开始就雇用合适的律师能给公司节省大量时间和大笔开销。

　　消除利益冲突。利益冲突和关联交易往往让公司在融资的时候遇到更多的困难，而且会对公司股价产生非常大的负面影响。因为这些矛盾涉及到公司形成的商业模式，涉及到管理层拥有或控制的其他业务，所以变得尤为复杂。我们再次重申，在开始与壳公司合并过程和融资之前消除这些矛盾是更容易、更经济实惠的做法。

　　聘请新的董事。美国的各个交易所关于公司治理的规则各不相同。如果一家公司想到OTCBB挂牌，在与壳公司合并和融资之前不需要聘请外部董事。但是，如果一家公司计划到纳斯达克或者其他某个主要交易所去挂牌上市，就必须要聘请外部董事，包括一个能够指导审计委员会的专业人士。能力强的外部董事会给公司融资带来很多好处，因此有个习惯的做法就是，如果一家公司想尽快在一个主要证券交交易所上市的话，就应该在过程启动前聘请好外部董事。如果公司只想在柜台交易板上市，可以推迟聘请外部董事的时间。

　　雇用专业人士和投资者关系人员。一旦公司决定到美国市场进行壳公司合并、上市的话，它必须要雇用至少一名说英语的高级职员——总要有个人去跟律师、协调员以及投资银行和投资者去交流。如果一家公司拖了很长时间才去雇用一个这样的人，他会因为上任时间太短，对公司知之甚少，无法承担一个好的发言人的重任。雇用投资者关系公司也是同样的道理。公司应该在一开始就安排好顾问来指导自己的整个过程，以避免出现任何纰漏。