投资银行在外界需求过多的时候会建议提高估价范围。但是有一点要铭记在心：投资银行对机构投资者的关照不会少于对融资客户的关照。机构投资者每天都要和投资银行做生意，而一个融资客户可能每隔几年才做一次融资，或者再也不做了。如果投资银行看到路演进行得非常顺利，可能会做出保持原来估价不变的决定，这种做法能让机构投资者在股票开始交易之后盈利更多。

　　投资银行也会从上述做法中获益。不管公司按照7美元出售1000万股股票，还是按照10美元的价格出售700万股股票，投资银行收取的费用都是一样的。但是如果股票估价为7美元，开盘交易的价格是11美元的话，投资银行就会对这次成功的发行感到满足，因为这会帮助投资银行吸引到新的客户和公司。唯一蒙受损失的就是这家公司，因为出售股票的价格低于应有的价格。

　　如果公司感觉路演进行得很顺利，必须强迫投资银行提高估价范围。公司一定要保护自己的利益，因为除了投资者关系公司，再没有人会去维护它的利益。投资者总想拿到尽可能低的价格，而投资银行处在投资者、客户以及自己的利益之间也是进退维谷，所以只有公司和投资者关系公司去争取更高的价格了。如果公司看到路演进行得确实很好的话，就应该极力要求获得更高的估价范围。投资银行对此可能会说“不”，也可能会妥协，但是如果公司不去努力争取的话，估价范围是一定不会提高的。

　　降低估价的问题更多。有时公司在路演的时候表现得确实很糟糕，虽然很多公司不愿意承认这一点。他们可能在做介绍的时候表现欠佳或者做了一些让投资者无法相信的承诺。如果路演的效果不好，双方往往会相互指责。

　　遇到这种情况可以有两个选择：公司取消交易或接受一个较低的估价范围。如果投资银行没有过错，公司在路演前取消交易的做法就是错误的，因为如果公司几个月之后与另外一家投资银行一起回到资本市场的话，就会与原来的投行形成敌对局面，无法保证下一次股票发行能够进展顺利。

　　还有一种做法就是公司在这种情况下缩小发行规模。如果公司不能按照7美元的价格出售1000万股股票的话，可以按照5美元的价格出售500万股股票。这500万股股票也能让公司上市，这2500万美元也能给公司提供发展资金。如果公司业务达到预期的结果，它的股价就会上涨，几个月之后它能融到更多的资金。

　　但是，公司必须在路演结束之前和投资银行进行这样的讨论，交流不同的意见和想法。如果他们到达纽约或波士顿的时候估价是7美元，却没有人对此感兴趣的话，想在很短的时间内以一个较低的价格聚拢投资者是非常困难的。