首席投资银行总会控制每次股票发行过程，他们通常会密切关注两个问题：谁购买了股票以及谁在获取利益。公司往往会把这个权利让给投资银行，但我们认为公司应该在这些问题上保留发言权，因为是它在给投资银行支付费用，它要去承担这些决定的后果。

　　许多公司认为钱就是钱，所以谁购买了股票并不重要。我们不同意这一观点。尽管所有人的钱都是一样的，但是某些投资者会比其他投资者的作用更大。

　　长期投资者永远优于短期寻利者。短期寻利者往往在上午买进股票，午餐的时候就把股票抛出去。

　　经验丰富的中国项目投资者作用更大，因为他们的知识更加渊博，接触的人也更优秀。

　　与重要客户和供应商有直接联系的投资者作用更大。

　　某些投资者因“睿智”而著名。如果这些人能加入投资者的行列，会提高公司的信誉。即使这些投资者不是投资银行的固定客户，公司也应该让他们获得较多的股票份额。

　　总有一些投资者曾经帮助过公司，他们可能给过公司一些好的建议，帮助公司做介绍，或进行过尽职调查。公司一定要为这些人争取到应得份额之外的更多的股份。

　　公司应确保获得最好的投资者，因为这些投资者会保持股价的稳定并在未来帮助公司。拥有长期投资者和短期寻利者的区别很大，获得对公司业务有帮助的投资者或利用其“关系”为公司争取利益的投资者也是非常重要的。最后，奖励那些曾经帮助过公司的人，公司应该要求其投资银行在每次股票发行中都要把这些人包含进来，这会给公司带来额外的良好声誉。

　　公司还应该关心谁获得了利益。公司要确保每家曾经帮助公司发行股票的投资银行能够根据其业绩获得相应的利益。如果这些公司很努力地工作后没有得到合理的利益，它们会停止对公司的支持，而且还有可能变成公司的对手。没有一家公司，尤其是中国公司，能够承担得起疏远曾经帮助自己获得成功的经纪公司的后果。

　　我们记得我们第一次发行时的经历。我们当时推荐的是一家电脑公司。公司选择Smith Barney做首席发行。不幸的是，Smith Barney没能售出任何股票，而我们这家小投资银行却卖掉了所有的股票。但是在分配费用时，我们这家投资银行几乎没有得到任何费用。我们向公司求助，但它什么都没有做。当这家电脑公司第二次来融资的时候，我们的经纪人说他们没有兴趣去帮助另一家投行的经纪人致富。没有我们经纪人的帮助，该公司的第二次发行失败了。