那些悲观的论调

　　从1000点，到3000点，再到5000点

　　一次又一次重演

　　但股市却不理会这些

　　一次又一次突破新高，直奔万点

　　2007年5月30日到6月4日，中国股市连续暴跌。6月5日，股市一度跌破3400点，如果根据这样的数据计算，中国股市缩水接近3万亿。许多股民手里的股票已经连续五个跌停，市值损失41%。“一场股市危机已经来临。”某经济学家说。

　　物极必反，就在所有人都失去信心，对股市再次绝望，准备离开股市的时候，一些有经验的股民却在连续暴跌后蓄势待发。一批老股民开始抄底，他们在当天跌幅再次达到10%的时候买入，半个小时内，戏剧性的场面出现了，一批股票从当天的10%跌停，突然翻转为10%的涨停。第二天，这些股民又迅速在一定的高位卖出，除掉手续费用，盈利达到了19.7%。

　　其实，他们抄底是有规律可寻的。据有关部门数据库统计显示：截止到2007年6月6日，A股静态平均市盈率为41倍，沪深300指数成份股平均市盈率为32倍，上证180成份股平均市盈率为30倍，深证100成份股平均市盈率为37倍，沪深300指数成份股平均动态市盈率约为25倍。这样的市盈率对于新兴国家的股票市场而言是不算高的。从我国各种综合因素看，股市仍然具备很大的投资价值。

　　沪指达到3000点左右的时候，有一些知名人士就在议论中国股市的泡沫问题，而且调子都比较悲观。结果如何呢？中国股市飙过了5000点，这已经是无可争议的事实。照此看来，那3000点时的“泡沫论”不就自然成为谬论了吗？此外，以“香港股神”李嘉诚和美国“金融界至尊”格林斯潘为首，中外总有那么一批“唱空论”的专家，一再提出“3000点以上能有几天”、“中国股市面临大幅回调”甚至是“中国今年的股市泡沫已经超过当年日本”、“中国正处于金融大爆炸的漩涡中心”之类的论调。

　　但是，股指并没有停下步伐，而是一路狂奔，到了2007年8月下旬，中国股市又出现了一系列历史高位：上证指数轻易站上5000点；股民开户数突破1.1亿大关；人民币加速升值屡破新高……由此可见，这些专家的观点并不正确。

　　摸着石头过河

　　我们有必要认识一下中国特色的股市。从某种意义来讲，中国股市上升到3000点以上，本身就是前人从未见过的大事件，所有的专家们只不过是了解一些美国、日本、香港和台湾股市的情况，就纷纷用这些国家和地区的股市经历来谈论中国股市，预测将会发生什么，从很大程度上讲，这是极为片面的。

　　在上证综指达到3000点以后，专家们要是仍然能够预测准确，那股市也就不是股市了。因为现在的中国牛市，是中国股民们创造的奇迹，此前没有一个人见过，此后也不会有任何人可以根据既有的程式说三道四、指手画脚。毫无疑问，中国正在进入一个崭新的历史时期，就如同当年新中国成立和后来的改革开放一样，所要从事的是一项空前绝后、不亚于开天辟地的伟业，一切都要从头开始，或者就像邓小平所说，需要“摸着石头过河”。

　　中国股市之所以能连续走高，在于众多利好因素的综合作用，从某种意义上说，牛市局面的出现正是股市的中国特色凸现的结果。2007年初，中国人寿刚一上市便直升106%，给经历了调整的金融股以莫大的信心，从而刺激了以工商银行、中国银行等为首的金融股企稳并上涨，这也对当日大盘上涨100点作出了贡献。

　　当日股价的上涨，金融股虽然独领风骚，却并非一枝独秀，其他如石化、钢铁等大盘股云集的群体也一齐发力，使得市场信心进一步大增——“一花独放不是春，百花齐放春满园”，这种跨行业、跨领域、“有福共享、皆大欢喜”的场景，绝对是一种令国际人士百思不得其解的中国特色。

　　进入2007年，中国股市越“疯狂”就越赚钱，让以理性著称的所谓专家和机构投资者都无不大跌眼镜，越发反映出具有中国特色的股市的独特魅力。

　　伴随着中国股市不断走高，一批境内外专家和机构投资者不断发出股市高位警示，但中国股市的综合指数并没有因为这些声音而下落。美国华尔街有一个著名的“擦皮鞋理论”，就是连在华尔街上擦皮鞋的鞋童都在与顾客讨论股票时，那么股市也就到了要见顶的时候。在中国，这半年多来“擦皮鞋理论”至少被人说了三次，从3000点、3500点一直说到4600点，现在都超过5000点了，可中国股市却一直没有见顶的迹象。