上海市张江高科技园区37成立于1992年7月，位于浦东新区中部，规划面积25平方公里，分为技术创新区、高科技产业区、科研教育区、生活区等功能小区。1999年8月，上海市委、市政府颁布了“聚焦张江”的战略决策，明确园区以集成电路、软件、生物医药为主导产业，集中体现创新创业的主体功能。自此，张江园区步入了快速发展阶段。经过14年的开发，园区构筑了生物医药创新链和集成电路产业链的框架。目前，园区内建有国家上海生物医药科技产业基地、国家信息产业基地、国家集成电路产业基地、国家半导体照明产业基地、国家863信息安全成果产业化(东部)基地、国家软件产业基地、国家软件出口基地、国家文化产业示范基地、国家网游动漫产业发展基地等多个国家级基地。在科技创新方面，园区拥有多模式、多类型的孵化器，建有国家火炬创业园、国家留学人员创业园，一批新经济企业实现了大踏步的飞跃。“自我设计、自主经营、自由竞争”和“鼓励成功、宽容失败”的园区文化和创业氛围正逐渐形成。至2005年底，园区累计引进注册企业4297家，吸引外资额137.48亿美元，完成固定资产投资额达695.14亿元人民币，吸引各类研发中心91家，累计申请专利4032项，其中已授权专利833项。园区最终将建设成为国家自主创新示范基地，具有国际竞争力的科学城。

　　2003年底成立的上海联合产权交易所通过产权交易的“快速通道”，为风险投资和非公开权益资本投资者发挥了独特的“交易平台”作用。据该所研究发展部副总经理张大为提供的数据，2005年1月到10月，上海联合产权交易所交易总量2777宗，成交金额642.18亿元，其中国有资产部分的交易就有1208宗，涉及金额453.89亿元，足足占了70％的比重。截至2005年9月底，中央企业产权的交易金额达到218亿元，占全国中央企业产权交易总金额283亿元的77％ 。

　　同时，从人才优势上看，上海可以与北京媲美。上海市有57所高等院校，1000多个科研机构，科技人员近100万人，在激光、光纤通信、微电子、海洋工程与生物工程等技术领域作出了重要的科研贡献。

　　(3) 深圳

　　在风险投资和非公开权益资本领域，深圳是最早吃“螃蟹”的城市之一：20世纪90年代初成立了中国最早风险投资机构之一—— 南山风险投资基金；1993年就开始对深圳创建风险投资体系进行理论探讨；1997年开始着手创建深圳风险投资体系；近几年，深圳的风险投资业更是迅猛发展。2004年深圳证券交易所中小企业板启动之后，可以说，深圳的风险投资市场体系已基本形成，并对本地的高新技术产业发展起到了很大的推动作用。

　　根据中国风险投资研究院(香港)的统计，截至2003年12月31日，在深圳登记注册的风险投资公司共计187家，其中境外风险投资机构有43家。深圳地区共有实收风险投资总额125亿元，比2000年增长了223％。深圳的187家风险投资机构中，专业风险投资公司有85家，相关风险投资管理公司有83家，专事服务的风险投资中介机构19家。目前，深圳地区的风险投资机构累计投资项目500多个，累计投资金额50亿元，涵盖了高新技术产业的各个领域。

　　在政策法规方面，2004年1月，深圳市政府出台《关于完善区域创新体系推动高新技术产业持续快速发展的决定》，为深圳市高新技术产业的持续发展提供了有力的支持和保证。随着深圳证券交易所中小企业板的设立，深圳正式启动了中小企业上市培育工程，计划今后5年内每年安排1亿元专项资金用来支持中小企业和民营经济的发展。深圳市政府于2004年7月出台《加强发展资本市场工作的七条意见》，内容涉及资本市场创新机制、深交所中小企业板、提高深圳上市公司质量、券商股票质押贷款和同业拆借业务、基金管理公司业务创新试点及执行QDII制度38、深港资本市场合作与交流等。深七条的出台，有利于促进上市公司、中介机构及社会投资者三者的良性互动，有利于将深圳资本市场做大做强，将进一步巩固深圳资本市场服务全国的地位并强化其功能，努力将深圳建设成为中小企业的成长基地、风险投资的乐土、资本市场的中介机构和机构投资者的聚集中心。2004年10月，深圳市政府投资建设的深圳高新区生物孵化器正式启动，为深圳高新技术创新提供有力的支持。

　　当然，深圳的优势还在于同香港地区的商业互动，尤其是CEPA签署之后，深圳面临更多的机遇。此外，健全的市场机制、宽裕的资金环境都是深圳吸引风险投资和非公开权益资本的优势。2004年5月，在深圳市政府三届四次全体(扩大)会议上，对优化投资环境提出了“提高标准，降低成本”的新要求。提高标准就是提高规划建设标准和管理服务标准，降低成本就是切实降低投资成本、营商成本、行政成本和城市的综合运行成本，吸引更多的投资者前来创业发展。

　　但是，针对目前深圳欣欣向荣的风险投资和非公开权益资本发展，其发展仍有四大障碍：

　　其一，所投项目由于长期不能退出，预计投资额80％以上沉淀于项目中，造成资金循环链条中断，投资成本增大；

　　其二，项目投资盲目照搬国外做法，实行少数股权投资，造成信息不对称，管理失控，从企业获得的分红收益很少，大股东回购协议难以履行，部分被投资企业经营陷入困境；

　　其三，闲置资金盲目进入资本市场，资金被套，造成不同程度的潜亏，经营处于困境；

　　其四，本土资风险投资机构内部治理不科学，面临着巨大的经营压力，与国际风险投资和非公开权益资本机构在项目选择、投资方面的竞争中处境不利。

　　土豆网再获6800万元，风险投资青睐技术型Web2.039

　　土豆网轻松得到了第二批“肥料”。5月15日，中国第一家播客网站土豆网宣布已经完成了第二轮850万美元(折合人民币6800万元)的风险投资融资。该轮融资由寰慧投资、集富基金及首轮投资人 IDGVC 共同参与，寰慧投资的Helen王女士和集富基金的李勇劲先生将加入土豆网董事会。

　　“土豆网想要做的，就是让登录者非常容易地发布自己制作或者收集的个人音频和影像作品。”土豆网创始人、CEO王微的目标是把土豆网建成世界上最好的个人影像、音频的共享和发布网站。

　　创建于2005年4月15日的土豆网得益于日渐增多的“种土豆”的人，12.5 万注册用户和每天五六万的浏览人次的人气以及风头正劲的“Web2.0”标签，都预示着这家公司正在经营一种颇有前途的事业。

　　王微表示，获得第二笔融资以后将继续用于扩充团队，“我们坚信是在做一件伟大的事情，我们更坚信，优秀的人凝聚在一起，会把这里变得更棒。”5个月前，结束第一轮融资的时候，土豆网只有5个人，现在土豆的团队已经增加到 20人。