港股与A股交易规则不同

　　香港的交易时间及香港公众假期与内地的不一样。在国内炒股当天买入的股票不能同日卖出，而香港可做T+0交易，当天买卖次数无限制；港股的实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股票的转托管。

　　从交易品种看，香港市场的品种很丰富，股票、恒指期货、期权、认股权、对冲基金；而国内的品种比较单一，只有股票、基金、权证等。目前直通车只能交易股票。

　　对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制，不像内地有±10%或5%的限制。H股股票一天跌15%也不新鲜。因此投资者的心理承受力一定要好。

　　在新股认购方面，香港的券商可提供1：9融资额度，投资者不用占用大量自有资金，而且一般中签率高，很多股票都能做到人手一份，而内地股票的中签率比较低，券商不提供融资额度。直通车暂不允许融资融券。

　　投资港股别忘汇率风险

　　买卖港股都是用港币，这自然就涉及到了汇率风险，特别是那些用人民币购汇进行投资的人。根据中国人民银行公布的汇率中间价，从2007年初到现在，人民币相对于港币已升值3.4%，从年初的1港币兑1.002239升至9月6日的1港币兑0.967。由于香港的港币与美元实行的是联系汇率制度，而人民币兑美元还有强烈的升值预期，所以人民币兑港币的升值短期也不会停止。

　　外管局对此次直投港股的试点已明确投资规模不受年度不超过5万美元的购汇总额限制。可能不少投资者认为，相对于股票市场的高额收益来说，几个百分点的汇率损失真算不了什么，所以尽可以忽略这一点。可理财专家提醒，作为投资者必须清楚自己的成本构成，现在内地居民的投资渠道也多了起来，明确自己投资的机会成本才可能进行正确的投资决策。

　　投资港股要具备国际视野

　　香港市场与内地市场一个本质的不同还在于香港是个完全开放的金融市场，国际资金可自由进出，交易十分活跃，而内地市场相对封闭，有较严格的外汇管制。可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。据统计，国际投资者交易量占港股总交易量的35%，而全部机构投资者交易量更占到总交易量的三分之二左右，个人投资者（散户）在香港市场无论是数量和影响程度上均非常小。港股走势受美国股市影响最大，同时也在一定程度上受英国和欧洲、日本等股市影响。

　　投资港股要学会投资组合

　　不少证券分析师都提醒内地居民，港股和A股分属两个不同的市场。其投资环境以及投资文化与内地有较大区别。因此，内地投资者若转炒港股，不要全仓杀进，而要学会各种投资渠道间的组合分配。

　　目前投资者要尝鲜港股，面临着不少投资风险：现在港股的筹码大多在外资手上，如果散户去香港投资，是不是能接得住外资的抛盘，有一个比较大的不确定性；香港股市高度开放，波动性有时超乎投资者的想象，内地投资者是否能够承受，还需观察；港股市场的深度和广度都比内地要深很多，市场既可容纳投资者又可容纳投机者。此外，投资者对于港股的交易规则和市场环境还需要一个熟悉的过程。

　　因此投资者在投资初期应该选择一些安全性较高的产品，而且最好进行多只股票的轻仓操作，香港股市的板块轮动非常明显，这样操作搭建自己的投资组合，可以分散风险；另外，由于香港股市还有对冲工具，因此可以购买一些指数产品来对冲风险，尽量避免因为市场暴跌或者重仓股暴跌而损失惨重的情况。

　　小资料

　　内地放宽资金境外投资时间表

　　*2001年，QDII最早由香港方面提出，期望在内地资本项目尚未完全开放的情况下，推动内地投资者利用香港资本市场进行境外投资。　

　　*2006年4月，央行宣布符合条件的银行、基金、券商、保险等金融机构均可成为QDII赴境外市场投资，QDII正式起航。同月，《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》颁布，商业银行可经营QDII产品，但投资范围仅限于境外的固定收益类产品。　

　　*2007年5月，银监会放宽对于商业银行QDII产品的投资范围，扩大到不高于50%资金可投资境外证券市场。　

　　*2007年6月，证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，7月正式实施，券商、基金经营QDII全面开闸。　

　　*2007年7月，《保险资金境外投资管理暂行办法》颁布，保险机构可运用自有外汇或购汇在境外投资。　

　　*2007年8月，外管局批准个人直接对外证券投资业务试点，境内个人可通过天津中行投资港股。