开放式基金的分红(1)
中国新基民必读全书 作者：陈火金 2007-09-25 04:29
1．基金分红的条件和分配对象
所谓基金分红,就是基金实现投资净收益后,将其分配给投资人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。此外，因为运用基金资产带来的成本或费用的节约也应计入基金收益中。
基金分红须满足的条件如图4-3所示。图4-3 基金分红须满足的条件在符合以上分红条件的前提下，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金管理必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少分配一次。
可参与基金分红的对象是：权益登记日在基金公司登记在册的该基金全体持有人。
但应该注意的是，权益登记日申请申购的基金份额不享有本次分红权益,权益登记日申请赎回的基金份额享有本次分红权益。
2．开放式基金的分配原则和分配方式
开放式基金的收益分配原则如图4-4所示。图4-4开放式基金的收益分配原则
随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。
对于开放式基金，目前大部分基金公司提供了现金分红和红利再投资两种方式供投资者选择。如图4-5所示。图4-5开放式基金的两种分红方式
如果投资者暂时不需要现金，而想直接再投资，就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金份额并记入您的账户，一般免收再投资的费用。实际上，通过分红投资者拿到的还是自己账面上的资产，相当于从左手倒到右手，这也就是分红当天基金单位净值下跌的原因。
根据《证券投资基金运作管理办法》,若投资者未指定分红方式,则默认收益分配方式为现金分红。投资者可以在权益登记日之前去购买基金的机构处进行分红方式的修改。
而对于封闭式基金，由于基金份额固定，收益分配只能采用现金形式，ETF也是如此。如果投资者想变更原来选择的分红方式，可以到办理基金业务的基金管理公司或代销机构营业网点办理变更手续。
现金红利是您持有的基金份额乘以每份基金所派发的红利金额。由于目前国家对证券投资分红所得暂不征收所得税,所以您所得到的分红收益等于派发的现金红利。如果您选择了红利再投资,那么,分红所得的现金红利将以分红公告所规定的红利派发日的单位基金资产净值自动转为基金单位进行再投资。需要提醒的是,红利再投资获得的基金份额是免申购费的，可以帮助您的长期投资获得更高的收益。
当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应以其作为投资参考标准。3．基金分红与基金净值、累计净值、市值的关系
基金分红不能算是收益，它只是自有资金的一种表现形式。基金的累计净值与净值之差记录了这只基金的累计分红情况，两者相等说明它没有分红过。累计净值不受分红的影响。下面举例说明。
假设某基金净值为13，累计净值假设也为13，这时每份分红005元，在不涨不跌的情况下，分红后它的净值会变化为13-005=125，累计净值不受分红的影响仍为13。两者之差即为本次分红。如果分红后净值为125以上，则累计净值为13以上，说明这天的基金是上涨了的，如果分红后净值为125以下，则累计净值为13以下，说明这天的基金是下跌了的。基金的涨跌和分红是没有关系的。
如果接下来这只基金的净值又达到13，这时它的累计净值为135，又有一次分红，假设这次每份分红006元，在不涨不跌的情况下，分红后它的净值会变化为13-006=124，累计净值不受分红的影响仍为135。两者之差135-124=011=005+006，即为之前两次分红的累计情况。
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